商超调改研究报告总结
01 零售市场变革背景
传统商超面临市场份额下降、闭店情况严重、人流量与成本压力等挑战，主要受电商和新零售业态冲击。2024年上半年全国近500家商超关闭，传统超市人流量受新兴业态分流，租金、人力等成本持续高企。线上零售持续增长，即时零售需求爆发式增长，线下新零售业态如“30分钟达”、“小时达”等即时配送模式兴起，进一步分流传统商超流量。消费需求变化，消费者对商品品质、种类、购物体验和价格要求提升，促使商超进行改革。
02 零售核心竞争力与供应链
商品力是零售核心，依赖供应链提升产品与服务质价比。胖东来通过源头直采、中央厨房建设和自有品牌发展，优化供应链，提升产品与服务质量。山姆中国精准定位与供应链协同，实现销售额增长和高会员续卡率。叮咚买菜深入产地直采、打造自有品牌，提升供应链效率。供应链优化措施包括：精细化选品（宽SPU+窄SKU）、源头工厂直采、OEM代工合作、打造自有品牌、建设自有工厂、与品牌商ODM联名定制等。自有品牌是差异化竞争手段，提升产品力，具有价格优势和独特性，增强市场竞争力。
03 国内商超调改进展
永辉超市作为“胖改先锋队”，已调改21家门店，计划2025年调改40-50家，2026年春节前扩展至300家，覆盖全国60城。调改措施包括完善供应链能力、发展即时零售。步步高已调改10家门店，计划年底调改15家，调改后销售额、来客数和客单价显著提升。高鑫零售回归零售本质，推出低价商品矩阵，2025财年上半年扭亏为盈。重庆百货发布2025年调改计划，采取多业态并进策略。家家悦聚焦山东市场，推进供应链改革，探索多业态经营。红旗连锁聚焦成都市场，坚持“商品+服务”策略，股东变更为国资。
04 商超调改的策略与方向
调“人”的策略包括调老板的心、调管理层的心、调员工的心、调顾客的心。调“货”的策略包括调整商品品类占比（一线品牌+自有品牌+非食品各占三分之一）、扩大生鲜品类特色商品、改变商品盈利模式（参考会员店模式）。供应链变革策略包括去中间商、源头直采、强化供应链建设等，对经销商和品牌商的影响显著。
05 商超调改的成效与案例
调改整体成效显著，销售额显著增长，卖场大类结构重塑。典型调改案例分析：永辉超市遵义调改店精简SKU，突出畅销单品，调整陈列与终端资源，取消通路费用制度。物美北京学清路店焕新商品，打造“烟火气”与“科技感”交融的环境，提升服务细节，客流和销售额成倍增长。
06 维持调改效果的关键要素
强化供应链竞争力，优化供应链资源，严控品质和质价比，提升采购团队专业能力，积极开展自有品牌建设。持续高标准运营，建立严格的品控体系，完善公关机制，制定标准化运营规则。构建独特品牌形象，通过优质内容创作、完善直播矩阵、加强零供合作等方式，突出品牌特色和优势。
07 商超调改的启示与展望
对不同阶段商超的启示：暂未调改的商超需识别核心痛点，明确调改方向；已调改的商超需持续优化商品结构、提升服务质量、加强数字化建设。商超调改的未来趋势包括进一步优化商品结构，提升服务质量，加强数字化建设。行业发展的机遇与挑战：机遇在于推动渠道变迁、改变竞争格局；挑战在于消费力恢复不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。
投资建议
关注品类品牌商，商超调改利好强品牌力品牌；关注ODM能力强的公司，商超自有品牌占比提升利好具备稳定高效供应链体系及强ODM能力的公司。
风险提示
消费力恢复不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。
