股指期货
- 市场情况： A股低开后震荡走强，消费股热度上升。股指期货主力合约随指数上涨，基差贴水收敛。
- 消息面： 美方指责中方违反中美经贸会谈共识，中方坚决否认。欧盟对美提高钢铝关税表示遗憾，谈判仍在继续。
- 资金面： A股交易量放量，北向资金流入，央行开展逆回购操作，单日净回笼。
- 操作建议： 指数短期受消息面影响波动，建议观望为主，中证1000指数参考5800-5900区间尝试做多。
国债期货
- 市场表现： 国债期货收盘多数下跌，银行间主要利率债收益率全线下行。
- 资金面： 央行开展逆回购操作，单日净回笼，银行间市场资金面均衡偏松。
- 操作建议： 短期债市或呈现“上有顶下有底”，10年期国债利率或在1.6-1.75%区间波动。单边策略建议区间波段操作，期现策略建议关注TS2509合约正套策略。
贵金属
- 行情回顾： 美国对钢铝关税提高，俄乌谈判进展，欧美经济疲软等因素影响市场，贵金属有所回落。
- 后市展望： 去美元化背景下黄金中长期趋势不变，但近期美国经济仍有韧性，黄金形成“双顶”形态，缺乏趋势性逻辑价格将维持区间横盘震荡。
- 资金面： 黄金ETF持仓回落，白银ETF持仓持续增加。
集运指数（欧线）
- 现货报价： CMA高开7月报价至4145美元。
- 集运指数： SCFIS欧线指数下跌，美西线指数上涨。
- 基本面： 全球集装箱总运力增长，欧元区和美国制造业PMI下降。
- 逻辑： 宏观不确定性较高，对8月旺季预期有所打压，整体保持谨慎看多态度。
- 操作建议： 考虑逢低做多主力合约。
有色金属
- 铜： 弱驱动延续，关注“强现实”持续性。COMEX库存持续累库，国内库存累库。
- 锌： 供给放量不及预期支撑价格，关注库存变化。国内社会库存小幅去库，LME库存去库。
- 锡： 供应修复预期，锡价延续下跌。LME库存不变，上期所仓单减少，社会库存减少。
- 镍： 消息面回归平静盘面窄幅震荡，基本面变化不大。精炼镍产量整体偏高位，产量数据继续提升。
- 不锈钢： 盘面维持偏弱运行，成本支撑供需矛盾仍存。社会库存周度数据整体回落，仓单近期一定减少。
- 碳酸锂： 盘面弱稳运行，基本面逻辑尚未扭转。现货报价整体继续小幅下调，供应压力仍然明确，需求整体稳健为主。
- 镍： 消息面回归平静盘面窄幅震荡，基本面变化不大。精炼镍成本支撑稍有松动，中期供给宽松不改制约上方空间。
- 不锈钢： 盘面维持偏弱运行，成本支撑供需矛盾仍存。社会库存周度数据整体回落，仓单近期一定减少。
- 碳酸锂： 盘面弱稳运行，基本面逻辑尚未扭转。现货报价整体继续小幅下调，供应压力仍然明确，需求整体稳健为主。
黑色金属
- 钢材： 表需见顶+成本下移影响钢材跌幅明显。钢材库存维持去库，冷系钢材维持累库。
- 铁矿石： 铁水高位回落，关注终端需求边际变化。港口库存延续降势，钢厂进口矿库存环比下滑。
- 焦炭： 主流钢厂第二轮焦炭提降5月28日落地，焦煤弱势让利，焦炭价格仍有提降可能。
- 焦煤： 市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增，但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段。
- 硅铁： 宁夏大厂复产，成本或仍有下移空间。供应增长加剧价格下行压力，需求具有一定韧性但仍缓慢修复中。
- 锰硅： 格鲁特岛发运恢复，锰硅供应仍存。短期成材低库存及需求韧性维持，矛盾有限。
农产品
- 粕类： CBOT再度走弱，两粕震荡运行。美豆当前春播顺利推进，整体播种进度偏快，市场担忧关税政策下，美豆需求受影响。
- 生猪： 节后需求疲弱，现货继续承压。生猪出栏体重稳中下滑，二次育肥滚动出栏，补栏意愿有限。
- 玉米： 受麦价偏弱拖累，玉米高开低走。基层余粮售罄，市场供应及价格随贸易商出货节奏变化，整体维持区间震荡。
- 白糖： 原糖价格震荡走弱，国内价格跟随走弱。全球供应趋向宽松对原糖施压，预计原糖维持震荡偏弱格局。
- 棉花： 美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量。产业下游继续积弱，成品价格逐步下降，下游开机也略有下降。
- 鸡蛋： 蛋价继续走弱，关注后市库存需求情况。新开产蛋鸡增加，产蛋鸡存栏量较多，鸡蛋供应较为充足。
- 油脂： 油脂板块跟随棕榈油小幅上涨。CBOT豆油仍受到美国生物柴油政策可能利空的拖累，国内方面，船期数据显示，6-7月大豆进口量平均每月1000万吨以上。
- 花生： 市场价格震荡运行。国内花生市场报价震荡上涨，产区库存出货进度不快，价格继续上调。
- 红枣： 供应压力下红枣继续筑底。新疆灰枣主产区枣树生长正常，枣农积极进行田园管理摸芽、浇水等工作。
- 苹果： 需求淡季，交易随行就市。苹果产区整体交易稍显清淡，冷库中包装客商不多，西部基本以客商发自存货为主。
能源化工
- 原油： 北美供应端受火灾扰动短期支撑油价走高，后期仍需看OPEC产量政策延续性。OPEC增产没有超出市场预期，市场暂时没有新的事件驱动。
- 尿素： 短期出货压力暂不大，盘面预计盘整为主。国内尿素日产仍高位运行，供应端整体维持宽松态势。
- PX： 现货偏紧现实下，PX支撑偏强。亚洲PX价格跌幅明显，PX开工提升后，现货缺口收窄也令价格跌幅扩大。
- PTA： 供需边际转弱但原料支撑偏强，PTA短期仍有支撑。下游聚酯大厂减产继续推进，叠加部分PTA检修装置重启，PTA供需边际转弱。
- 短纤： 短期供需仍偏弱，价格跟随原料波动，关注减产兑现情况。短纤工厂负荷持稳，下游涤纱价格暂稳，下游订单少，销售疲软。
- 瓶片： 需求旺季下，瓶片存减产预期，加工费受到支撑，PR跟随成本波动。6月为软饮料消费旺季，且根据CCF，三房巷5月底附近陆续执行装置减产计划。
- 乙二醇： 港口库存延续去库，关注MEG低买与正套机会。6月随着煤制MEG装置重启，煤制MEG供应逐步恢复，6月乙二醇国产量仍将维持低位。
- 烧碱： 氧化铝采买支撑现货，关注供需边际压力及仓单。烧碱6月检修仍多，需求端，氧化铝因利润好转引发亏损装置重启预期，短期氧化铝厂连续上调烧碱采买报价对烧碱现货支撑强。
- PVC： 供需矛盾难有效缓解，6月关注印度BIS政策变化。国内地产端仍呈现下滑趋势，对终端需求形成拖累，PVC行业未见明显负反馈及出清。
- 苯乙烯： 供需逐步转弱预期下，价格承压。6月进口或维持高位，国内前期检修装置部分在5月底6月初回归，预计纯苯港口仍有累库压力。
- 合成橡胶： 端午假期归来，BR增仓下跌。顺丁橡胶供应下滑，但供需宽松格局未变，预计BR上方承压。
- LLDPE： 价格维持，成交尚可。6月供需双弱，计划检修仍偏高，叠加6月到港有大幅减量预期，供应端减量偏多。
- PP： 供需双弱，偏弱震荡。6月初检修回归，国内产量预计同比有增，需求逐渐进入淡季，情绪走弱。
- 甲醇： 库存拐点已现，偏弱震荡。港口库存周期拐点已现，进口与内地供应齐增，中短期累库压力渐显。
- 天然橡胶： 基本面偏弱预期，胶价延续弱势。东南亚产区降雨偏多继续影响供应输出，但产区多雨过后供应上量预期升温。
- 多晶硅： 仓单增加，多晶硅期货大幅下跌。6月预计依旧供需双弱，下游硅片排产下降为大概率事件，因此若多晶硅没有进一步减产也有累库风险。
- 工业硅： 工业硅期货偏弱震荡。基本面依然持续面临高供应高仓单的压力，需求即便好转但预计难以消化环比较高的供应增加。
特殊商品
- 纯碱： 过剩逻辑持续，保持逢高空思路。近期纯碱盘面情绪进一步走弱，整体下跌趋势，盘面持续下跌09刺穿1200点位。
- 玻璃： 情绪再度走弱，盘面持续探底。现货市场表现一般，市场情绪依然悲观弥漫，盘面下跌期现商卖出为主，影响厂家产销率。
