一、行情回顾
上周沪铜震荡小幅回落,主力合约下跌0.45%,收报于77790元/吨。宏观面受地缘政治扰动,中美关税回归前期带来积极情绪,但扰动仍持续。国内消费进入淡季,下游消费意愿一般。产业端现货交易一般,以刚需为主。库存方面,LME库存小幅减少至164725吨,上期所库存减9471吨至98671吨。
二、基本面
- PMI数据:来源Wind,反映经济活动情况。
- 供需平衡:2024年供需紧平衡,2025年或出现过剩。数据来源Wind。
- 库存:
- 上期所库存持续去库,数据来源Wind。
- 保税区库存维持低位,数据来源Wind。
三、市场结构
- 加工费:加工费低位,数据来源Wind。
- CFTC持仓:CFTC非商业净多单流出,数据来源Wind。
- 期现价差:数据来源Wind。
- 进口利润:数据来源Wind。
- 仓单:相关数据来源Wind。
四、免责声明
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