铸造铝合金产业链周报

铸造铝合金产业链周报

强弱分析

• 市场状态：偏弱，价格区间在20000-20500元/吨。
• 供应端：
  • 废铝供需双弱，合金开工率下移。
  • 废铝供应季节性紧缺，回收商回收不足，持货商惜售，价格偏坚挺。
  • 精废价差重新回落，ADC12-A00基差或继续收敛，关注跨品种套利机会。
  • ADC12挤压合金厂利润进入亏损阶段，原料价格坚挺而亏损，需求端支撑不足，5-6月开工率存在季节性下调规律。
• 消费端：
  • 消费淡季程度逐步走深，下游刚需少量采购。
  • 燃油车等终端产量下滑，传导至下游订单在二季度边际走弱，补库相对谨慎，压铸企业采购积极性欠佳。
• 价格预测：淡季影响下，铸造铝合金价格或承压运行，供需双弱逻辑或演变为负反馈逻辑，价格回落。

关键数据

• 废铝：
  • 产量处于高位，社会库存历史中高位。
  • 进口处于高位，但同比增速下滑。
  • 价格坚挺，精废价差收窄。
• 再生铝：
  • 铸造铝合金价格短期横盘，ADC12-A00收敛显著。
  • 区域价差：西南表现偏弱，呈现一定季节性规律。
  • 开工率小幅下调，月度开工处在历史低位。
• ADC12：
  • 成本以废铝为主，当下亏损加剧。
  • 显隐性库存累增。
• 进口：
  • 铸造铝合金进口窗口暂关闭。
  • ADC12进口利润亏损。
• 需求端：
  • 燃油车产量下滑，传导至压铸消费。
  • 摩托车产量增长，小家电产量增长。
  • PPI：汽车零部件及配件制造同比下滑。
  • 汽车库存预警指数下降。

研究结论

• 铸造铝合金价格短期内或承压运行，关注供需双弱逻辑的演变。
• ADC12-A00基差或继续收敛，存在跨品种套利机会。
• 下游需求疲软，价格或进一步下滑。
• 关注淡季程度加深对市场的影响。