天然橡胶（RU/NR）
- 行情复盘：截至5月23日，RU2509合约跌2.48%至14535元/吨，NR2507合约跌0.43%至12625元/吨。
- 重要资讯：
- 国际市场：RSS3上涨1.64%，TSR20下跌1.72%。
- 库存：中国天然橡胶社会库存降0.96%至134.2万吨，青岛保税库降0.73%至61.42万吨。
- 需求：半钢胎产能利用率升2.53个百分点至73.74%，全钢胎升2.21个百分点至62.09%。
- 泰国胶价：杯胶跌0.18%，胶水涨1.62%。
- 市场逻辑：供应端开割初期偏少且雨水扰动支撑原料，但需求端轮胎走货不乐观，库存小幅去化但持续性存疑。EUDR延后利空胶价，预计下周RU/NR震荡偏弱。
- 交易策略：RU关注14550-15000区间，跌破14000-14200支撑；NR关注12350-13000区间，相对抗跌。
合成橡胶（BR）
- 行情复盘：BR2507合约跌3.96%至11750元/吨。
- 重要资讯：
- 利润：高顺顺丁橡胶亏损-615元/吨，丁二烯盈利3368元/吨。
- 库存：丁二烯港口库存环比降8.65%，样本库存环比增6.97%。
- 价格：高顺顺丁橡胶稳定在12700-12800元/吨，丁苯橡胶稳定在12900-13100元/吨。
- 中石化华东丁二烯价格累计降600元/吨至10500元/吨。
- 市场逻辑：装置停机影响消退后高价货源遇抵制，丁二烯供需偏弱，顺丁橡胶亏损加剧，预计BR延续下行趋势。
- 交易策略：BR主力关注11500-12500区间，跌破11300附近支撑。
结论
- 天然橡胶短期受供应和需求双重制约，库存去化缓慢，价格承压。
- 合成橡胶成本端和需求端均偏弱，技术走弱，下行趋势明确。
- 近期橡胶系整体偏弱，建议空单持有并关注下方支撑。
