一周简评-红枣（20250524)

研究员：李方磊从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311联系方式：19339940612日期：2025年05月23日 【红枣】备货氛围逐渐消散 枣价缺乏利好提振 【行情复盘】 本周CJ509合约收盘价8980元/吨，周跌幅1.21%；CJ601合约收盘价9910元/吨，周跌幅1.15%。 【重要资讯】 1.本周36家样本点物理库存在10668吨，较上周增加80吨，环比增加0.76%，同比增加67.60%。2.本周广东如意坊市场日均到货3车，较上周3.25车减少0.25车，市场到货量小幅减少，早市日均成交不足1车。市 场参考价格超特12.60-13.50元/公斤，特级10.00-11.50元/公斤，一级主流价格8.70-9.30元/公斤；二级7.50-8.00元/公斤，三级6.80元/公斤。环比上周持平。3.本周河北崔尔庄市场停车区到货105车左右，日均成交在到货量的3-4成。市场参考超特10.50-11.50元/公斤，特 级8.50-10.00元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，二级7.20-7.50元/公斤，三级5.80-6.20元公斤。环比上周基本持平，无明显变动。4.本周河南市场枣价较稳，参考新货特级9.50-10.00元/公斤，一级参考8.50-9.80元/公斤，二级7.00-8.00元/公 斤，三级6.30元公斤。5.截至5月23日，郑商所红枣仓单共计8844张，环比上周减少49张。 6.本周新疆主产区灰枣收购均价参考5.33元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考7.80-8.50 元/公斤，阿克苏到 沧运费参考 400元/吨，毛利润折合1.32元/公斤较上周增加 0.03 元/公斤。 【市场逻辑】 本周红枣期价震荡偏弱运行。供应方面，目前上游新疆主产区枣树进入初花期后长势正常，整体物候情况尚可，短期天气方面的影响。预计将于本月末或次月初进入环割坐果阶段。需求方面，随着端午备货需求逐渐熄火，销区市场走放缓迹象，伴随气温逐渐升高，红枣的滋补品属性或令下游的消费意愿减弱，终端需求将进入全年最弱阶段。同时从情况来看，当下疆内货源仍在不断向内地销区转移，样本库存处于历史同期高位水平，叠加本年度红枣交割规则已单进入次年交割，库存压力或将持续对红枣期价进行施压。整体来看，当前红枣基本面并无明显矛盾，在上游天气正需求无明显提振的情况下，枣价仍难有向上突破动力，短期盘面或仍维持震荡偏弱走势。 【交易策略】 近期红枣技术面与基本面表现双弱，预计下周主力合约活动区间为8800-9250元/吨，短期以逢高沽空思路为主；同注9-1反套的操作机会 免责声明: 资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。