市场回顾
- 贵金属市场：白天先扬后抑，伦敦金交投于3314美元，伦敦银交投于33.4美元；沪金主力合约涨1.22%，报780.1元/克，沪银主力合约涨1.06%，报8301元/千克。
- 美元指数：低位波动，交投于99.7附近。
- 美债收益率：10年美债收益率重回高位，交投于4.58%附近。
- 人民币汇率：高开低走，交投于7.205附近。
重要资讯
- 特朗普政府：商务部长希望与主要合作伙伴达成贸易协议，欧盟拟提出对美国的贸易提案。
- 美联储观察：6月维持利率不变概率为94.6%，7月维持利率不变概率为73.1%，市场押注9月、12月各降息1次。
- 地缘冲突：以色列准备在美伊谈判破裂时打击伊朗核设施。
- 美债拍卖：20年期国债竞拍需求疲软，得标利率5.047%，被视为“外国买家对美债资产集体回避”的信号。
逻辑分析
- 穆迪下调美国主权信用评级，20年美债拍卖疲软，市场对美债价值怀疑，美债和美元指数持续下挫。
- 美联储官员对关税可能带来滞胀表示担忧，叠加中东地缘问题扰动，贵金属获得上行动力。
交易策略
- 单边：背靠5日均线持有多单。
- 套利：观望。
- 期权：买入虚值看涨期权策略止盈。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：呈负相关。
- 内外盘期货走势：COMEX黄金与SHFE黄金走势相近，COMEX白银与SHFE白银走势相近。
- 期现走势：沪金、沪银期现价差收窄。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，内盘白银期货贴水。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率：呈正相关。
- 金银比：上期所金银比、Comex金银比均呈上升趋势。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量增加，SLV白银ETF净持仓量减少。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量均呈上升趋势。
- 期货库存：沪金、沪银库存均呈下降趋势。
- 成交量：沪金、沪银期货成交量均呈上升趋势。
- TD数据：黄金、白银TD递延费收窄，交收量增加。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：10年美债收益率持续高位，盈亏平衡通胀率上升。
