多晶硅交割逻辑驱动减弱 弱现实限制反弹空间

多晶硅交割逻辑驱动减弱弱现实限制反弹空间 发布时间：2025-05-2009:55:08作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 5月19日，多晶硅期货主力合约收涨0.51%至 37150.0元。 资金流向 5月19日收盘，多晶硅期货资金整体流出4786.51 万元。 背景分析 5月第3周周度产量保持在2.3万吨，预期月度产量为10万吨左右，前期我们提到供需平衡需要装置更大幅度减产，此外还需注意丰水季或有增产预期。 后市展望 交割逻辑驱动减弱，弱现实限制反弹空间，集中减产等消息面较难提振远月预期，短线价格进入震荡期，上方3.8-4.0仍然是多空关键的博弈区间。 研报正文 一、行情回顾与展望 市场表现：多晶硅06合约价格下跌动能有所衰减。PS2506收盘价37150元/吨,涨幅0.51%，成交量7.30万手，持仓量28688手，净减4041手。 后市展望：终端抢装结束，政策真空期，现货价格弱势限制反弹空间。供应端，5月第3周周度产量保持在2.3万吨，预期月度产量为10万吨左右，前期我们提到供需平衡需要装置更大幅度减产，此外还需注意丰水季或有增产预期。 弱现实主要体现在下游光伏终端“抢装”逐渐进入尾声，需求环比降明显下降，此外多晶硅(28万吨)、硅片和电池片均连续6周累库。 总体来看，交割逻辑驱动减弱，弱现实限制反弹空间，集中减产等消息面较难提振远月预期，短线价格进入震荡期，上方3.8-4.0仍然是多空关键的博弈区间。 风险因素：海外宏观风险释放装置复产超预期 二、行情要闻 截止05月19日，多晶硅仓单数量90手，较上一交易日持平。关联品种多晶硅所属公司：建信期货