【重点推荐】行业与公司
- 三维化学(002469.SZ)：受益于新疆煤化工建设提速，“工程+实业”携手并进。三维化学是国内硫磺回收领域龙头，技术领先，通过“工程服务+化工实业”双轮驱动，形成独特竞争优势。预计2025-2027年公司煤化工工程收入将达3.6/5.5/7.6亿元，工程业务总体有望保持快速增长。正丙醇供需紧平衡，纤维素打开成长空间，2026年投产后有望成为公司重要的利润增长点。首次覆盖，给予“优于大市”评级。
- 康冠科技(001308.SZ)：财报点评：创新类显示产品延续高增长，1Q25毛利率同环比改善。1Q25公司各类产品延续增长趋势，智能交互显示产品、创新类显示产品、智能电视销售收入分别同比增长10.0%、50.4%、5.9%。1Q25智能电视出货量、营收同比增长。1Q25公司智能电视出货量同比增长31.0%，销售收入同比增长5.9%。1Q25创新类显示产品营收同比增长50.4%。维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润同比变动24.1%/24.5%/12.7%至10.35/12.89/14.52亿元，对应2025-2027年PE分别为14.9/12.0/10.6倍，维持“优于大市”评级。
【常规内容】
- 宏观与策略：高技术制造业扩散指数跌幅收窄，宏观经济高频指标明显回升走强。
- 固定收益投资策略：从转债持有人数据看机构投资策略，降准降息落地，资金面适度宽松，可交换私募债跟踪，公募REITs周报，超长债周报，转债市场周报。
- 策略专题：估值周观察，“大盘基准”估值持续修复，AI赋能资产配置，ESG热点周聚焦，策略周思考。
- 行业与公司：医药行业专题，电力设备新能源，电新行业，电子行业，海外市场，农业行业。
