机械行业周报：看好燃气轮机、可控核聚变和机器人

机械设备 2025-05-18 满在朋,秦亚男,李嘉伦国金证券光影

两机景气上行+国产化提速，看好应流股份订单高增：全球AI数据中心扩张带动燃机需求上行，预计2024-2026年全球燃机年均销量均值将提升36%。应流股份作为国内“两机”叶片龙头，燃机热端部件产品已覆盖E、F、G/H等级多款型号轮机，航发方面已累计为长江1000和长江2000发动机开发80余个品种，“两机”国产化加速推进有望带动公司订单持续高增。
核聚变板块近期催化不断，看好板块2025年迎来招标加速期间：近期ITER组织宣布项目“人造太阳”完成建造“电磁心脏”，BEST项目总装时间提前2个月，Thales进军核聚变领域。产业已进入核聚变实验堆密集招标阶段，合肥BEST项目25年至今已累积招标超过70项。建议重点关注中游设备环节（如磁体、真空室、第一壁等）有望持续受益板块资本开支提升。
华为全面入局人形机器人，特斯拉公布人形机器人最新进展，人形产业加速落地：华为与优必选签署全面合作协议，围绕具身智能和人形机器人领域开展创新合作。特斯拉正在建设一条月产1000台的生产线，第二代生产线的产能为每月1万台。建议关注景业智能、国茂股份、神驰机电、广和通等。
细分行业景气指标：通用机械持续承压，工程机械高景气维持，船舶稳健向上，油服设备略有承压。