机械行业周报：看好人形机器人、可控核聚变和农机

行情回顾

• 上周（2025/08/25-2025/08/29），SW机械设备指数上涨1.01%，排名申万31个一级行业第13；沪深300指数上涨2.71%。
• 2025年至今，SW机械设备指数上涨30.41%，排名申万31个一级行业第6；沪深300指数上涨14.28%。
• 上周机械板块涨幅前五的板块：激光设备/其他自动化设备/工控设备/其他专用设备/机床工具。
• 2025年至今机械板块涨幅前五的板块：印刷包装机械/激光设备/金属制品/其他专用设备/制冷空调设备。

核心观点

• 英伟达Jetson Thor发布：助力“机器人大脑”进化升级，支持多模态AI模型，构建完整机器人生态，关注产业链供应链机会和新技术。
• 核聚变板块：CFS获英伟达投资，继续关注四季度行情，重点关注高温超导带材、磁体相关公司，看好招标驱动机会。
• 农机需求：7月拖拉机产量数据改善，农机需求有望底部回暖，看好粮食价格反转带动需求。
• 细分行业景气：通用机械承压、工程机械加速向上、船舶下行趋缓、油服设备底部企稳、铁路装备稳健向上、燃气轮机稳健向上。

投资建议

• 关注一拖股份、永鼎股份、国光电气、联创光电。
• 一拖股份：Q2业绩符合预期，毛利率企稳，看好海外业务扩张和需求底部复苏。

风险提示

• 宏观经济变化风险、原材料价格波动风险、政策变化风险。