港股早晨快讯

每日港股評析港股早晨快訊 2012-01-172025年5月16日星期五 市場回顧 恒指高開低走：恒指周四(15日)輕微高開4點，其後轉跌最多269點，低見23,371點。恒指收報23,453點，跌187點。大市成交2,003億元。 美股個別發展：美國4月PPI遜預期，美股個別發展，標指及道指升0.4-0.7%，納指跌0.2%。紐約期油跌2.4%至每桶61.62美元。 中港股市短期展望 恒指上望24,300點：中美在瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，雙方降低加徵關稅，互相保留加徵10%關稅。美國對中國進口貨品關稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日。貿談進展超預期，局勢明顯降溫。加上，內地5月推出一籃子金融政策支持穩市場穩預期，包括降準降息、加推結構性貨幣政策工具。市場預期為新一輪政策周期開端，其他跟進政策將會適時加推，有助鞏固投資者對內地經濟信心。投資者風險偏好改善，恒指上望24,300點，相當於未來12個月預測市盈率11倍。 短期看好板塊 ➢航運、出口股：中美互降關稅90天，企業搶出貨➢中資金融股：公募新規出台，引導資產配置靠近滬深300指數➢內需股：關稅戰緩和，內地經濟增長有望改善 今日市場焦點 ➢恒指季檢結果；攜程集團－S(9961)等業績； 宏觀焦點 ➢中國央行等四部門：全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技；鮑威爾：將長期利率可能走高，供應衝擊或成新常態；美國4月PPI同比上漲2.4%低於預期； 企業消息 ➢阿里巴巴(9988)預告淘天利潤或受即時零售等投資影響上季經調整淨利298億人幣遜預期；網易(9999)首季經調整利潤增32%遊戲等收入升12%勝預期；吉利(0175)首季盈利升2.6倍符預期； 外圍市況展望 美國聯儲局5月一如預期維持息口不變，會後議息聲明指出美國經濟前景的不確定性進一步加劇，當局關注失業率上升及通脹上漲的風險。3月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與去年12月預測一致。當局表示，在考慮進一步調整利率的程度及時機時，將會謹慎評估數據、不斷變化的前景及風險平衡。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響，以及6月點陣圖更新指引。美國正與多國進行貿易談判，部份國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。而OPEC+增加供應，供需失衡加劇，限制國際油價上行空間。 宏觀焦點 李強：把發展戰略立足點放在做強國內大循環上：國務院總理李強在召開「做強國內大循環工作推進會」上強調，把做強國內大循環作為推動經濟行穩致遠戰略之舉；把發展的戰略立足點放在做強國內大循環上，以國內大循環的內在穩定性和長期成長性對衝國際循環的不確定性，推動內地經濟行穩致遠，努力實現高質量發展。李強並指，要圍繞加快構建新發展格局，把做強國內大循環擺到更加突出的位置；要在促進經濟持續向好中夯實做強國內大循環的基礎，精準有效幫扶外貿企業，千方百計穩定就業；要深挖潛力提振消費，擴大有效投資，加快資金籌集使用和項目建設，大力促進民間投資；以及要支持地方打造更多發展亮點，通過科技創新培育產業亮點，依託特色資源打造品牌亮點。 中證監:將推深化科創板和創業板改革措施：中國證監會副主席陳華平出席第七屆「5·15全國投資者保護宣傳日」活動致詞時，提出五大重點，其中包括抓緊推出深化科創板和創業板改革的一籃子政策措施，以及集中力量打擊內幕交易、操縱市場等嚴重侵害中小投資者利益的違法行為。陳華平稱，第一是進一步推動資本市場高質量發展，從根本上夯實投資者權益保護基礎。全面啟動實施新一輪資本市場改革、推動資本市場高質量發展，會同各方打好穩市政策「組合拳」，切實推動提升中長期資金入市規模和比例，在穩的基礎上不斷釋放新發展活力，增強投資者信心。逾5400間上市公司中，去年度近七成宣布分紅，涉資2.39萬億元人民幣創新高。將續加大政策支持力度，引導上市公司積極主動運用現金分紅、回購等回饋投資者，切實提升投資者獲得感。 中國央行等四部門：全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技：為貫徹落實黨中央、國務院關於做好科技金融的決策部署，推動《加快構建科技金融體制有力支撐高水準科技自立自強的若干政策舉措》落實，5月15日，中國人民銀行、科技部、金融監管總局、中國證監會聯合召開科技金融工作交流推進會。中國人民銀行行長潘功勝、科技部部長陰和俊、金融監管總局副局長肖遠企、中國證監會副主席李明出席會議並講話。中國人民銀行副行長陶玲主持會議，科技部副部長邱勇出席會議。會議指出，黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議、全國科技大會對科技金融作出明確部署，要求構建同科技創新相適應的科技金融體制，加大對國家重大科技任務和科技型中小企業的金融支援，為加強和改進科技金融工作指明了方向。金融管理部門、科技部門和金融機構要從黨和國家事業發展全域的高度，深刻領會做好科技金融工作對於加快建設科技強國、實現金融自身高品質發展的重要意義，聚焦科技創新的重點領域和金融服務的短板弱項，深化金融供給側結構性改革，推動金融、科技、產業融合發展，為加快建設科技強國和實現高水準科技自立自強提供有力金融支撐。會議強調，金融管理部門、科技部門和金融機構要深入貫徹黨中央、國務院決策部署，落實落細構建科技金融體制的各項政策舉措，探索構建同科技創新相適應的體制機制，全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技。加快科技創新和技術改造再貸款政策落實，激勵引導金融機構擴大科技企業首貸融資和設備更新貸款投放。中國央行等四部門：全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技 國家商務部：下一步中美雙方將據日內瓦會談共識就經貿領域各自關切保持溝通：據《央視新聞》報道，國家商務部下午舉行新聞發布會，有記者就中美經貿會談下一步情況進行提問。國家商務部新聞發言人何詠前表示，5月10至11日中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾，在瑞士日內瓦舉行中美經貿高層會談。雙方圍繞落實今年1月17日中美元首通話重要共識，進行坦誠、深入、具有建設性的溝通，達成一系列重要共識，會談取得實質性進展，雙方達成《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》。何詠前稱，下一步，中美雙方將依據中美日內瓦會談共識，就經貿領域各自關切保持溝通。 香港旅發局：首四個月訪港旅客近1608萬人次同比升10%：香港旅發局公布，今年4月初步訪港旅客數字為387.8萬，較去年同期上升13%，當中中國內地及非內地旅客分別同比增長13%及14%，至281.4萬及103.4萬人次。來自短途及長途市場的訪港旅客量均錄雙位數同比增幅，達10%及17%。今年1-4月份，累計有1607.6萬人次旅客訪港，同比增加10%。香港旅發局表示，多個客源市場的增長勢頭持續，其中來自中國台灣省、日本、韓國、菲律賓及印尼的訪港旅客人次，均分別較去年同期增加超過20%；澳洲的訪港旅客更錄得超過30%的顯著增長。 香港3月商品整體出口貨量及進口貨量同比分別上升15.8%及13.5%：5月15日，香港政府統計處發表3月份對外商品貿易貨量及價格統計數字。2025年3月與2024年3月比較，香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別上升15.8%及13.5%。2025年首季與2024年同期比較，香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別上升8.7%及7.3%。經季節性調整的數字顯示，2025年首季與2024年第四季比較，商品整體出口貨量及進口貨量分別上升9.5%及7.5%。對外商品貿易貨量變動是從對外商品貿易貨值變動中扣除價格變動的影響而計算出來。2025年3月與2024年3月比較，商品整體出口價格及進口價格均上升2.1%。2025年首季與2024年同期比較，商品整體出口價格及進口價格分別上升1.9%及2.0%。對外商品貿易的價格變動是以對外商品貿易的單位價格指數變動反映。這指數是根據平均單位價值或個別商品的實際價格來計算。貿易價格比率指數是根據商品整體出口價格指數與商品進口價格指數的比率計算出來。與2024年同期比較，這指數在2025年3月大致維持不變，而在2025年首季則下跌0.1%。 澳門財政局：4月博彩稅收76.4億元按月回落3.9%：澳門財政局公布的中央帳目資料顯示，4月份博彩稅收達76.43億澳門元，按月回落3.9%；今年首四個月來自博彩的稅收累計達到298.3億澳門元，按年減少1870萬元，至4月底止較原來預算的執行率約為32%。財政局的資料進一步顯示，今年首四個月的博彩稅收，約佔公共財政總收入343.7億澳門元的，當中屬於經常收入的博彩稅收佔86.79%，總稅收執行率至4月底達到預算的29.6%。首四個月的公共財政結餘達103.28億元，按年減少18.47%。 聯合國降今年全球經濟增長預測至2.4%料中國增長放緩至4.6%：聯合國發表報告，受累於美國關稅以及貿易緊張局勢的影響，將全球今年經濟增長預測下降0.4個百分點至2.4%，較去年全球增長2.9%顯著放緩，而明年增長預測則為2.5%。聯合國稱，全球形勢充滿不確定性，經濟增長放緩將影響到大多數國家及地區，美國經濟增長預計將從去年的2.8%降至今年的1.6%，因為較高的關稅及政策不確定性將打擊私人投資及消費。至於中國方面，聯合國預計今年增長將放緩至4.6%，受累於消費者情緒低迷、製造業受出口環境所打擊以及房地產市場持續面臨挑戰。 美制裁18個人實體包括中國公民和香港公司指協助伊朗導彈計劃：美國財政部轄下的外國資產控制辦公室(OFAC)宣布，制裁6名個人和12個實體，包括中國公民和香港公司，指控他們他們參與幫助伊朗在國內採購彈道導彈計劃所需的關鍵材料。美國財長貝桑(ScottBessent)表示，美國不能容許伊朗發展洲際彈道導彈，伊朗政權不懈且不負責任地追求先進的彈道導彈能力，包括致力實現生產能力本土化，對美國和地區的穩定構成不可接受的威脅。被制裁的包括3名中國公民，他們分別在一間中國公司工作，公司曾向一間被制裁的伊朗公司出口碳纖維前體材料，另外有一間香港公司被列入制裁名單。 鮑威爾：將重新評估2020版貨幣政策框架的“關鍵部分”，長期利率可能走高，“供應衝擊”或成新常態：在週四的講話中，美聯儲主席鮑威爾明確表示正在重新評估其貨幣政策框架的“關鍵部分”，包括通脹目標和就業“缺口”的處理方式。隨著經濟和政策不斷變動，長期利率可能會走高。鮑威爾表示，較高的實際利率可能反映了未來通脹可能比2010年代間歇期更加波動的可能性，稱“供應衝擊”將“更頻繁且可能更持久”，這對經濟和央行來說是一個困難的挑戰。然而，華爾街日報知名記者、“新美聯儲通訊社”Nick Timiraos認為，這實際上與美聯儲目前設定利率的方式關係不大。當地時間週四，鮑威爾在美聯儲湯瑪斯·勞巴赫(Thomas Laubach)研究會議上表示，美聯儲正在調整其貨幣政策框架，以應對2020年疫情後通脹和利率前景的重大變化。他表示，2020年制定的政策框架是基於當時持續低利率和低通脹的環境，但當下經濟條件已發生顯著變化。我們將確保新的共識聲明能夠適應廣泛的經濟環境和發展。特別值得注意的是，鮑威爾明確指出“零利率下限約束不再是基礎情景。”他表示，2020年疫情之後，通脹調整後的“實際”利率上升，可能會影響美聯儲當前框架的要素。較高的實際利率可能反映出通脹在未來可能比21世紀10年代危機間期更加不穩定的可能性。 美國4月PPI同比上漲2.4%低於預期，環比-0.5%，降幅創下五年來最大：週四，美國勞工統計局公布資料顯示，美國4月PPI環比下降0.5%，降幅創下五年來最大，預期上漲0.2%，前值從-0.4%上修至0%，核心PPI環比下降0.4%，預期上漲0.3%，前值從-0.1%上修至0.4%。PPI環比意外下降，主要原因是利潤率下滑，這表明企業在一定程度上吸收了關稅上漲帶來的衝擊。美國4月PPI同比2.4%，好於預期的2.5%，前值2.7%，核心PPI同比3.1%