网格交易策略概述
网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不预测市场走势，通过利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可灵活运用网格交易，通过反复赚取较小差价来增强收益，待市场方向明确后再调整仓位和策略。
适用网格交易标的特征
- 选择场内标的；
- 长期行情稳定；
- 交易费用低廉；
- 流动性好；
- 波动性较大。
基于上述特征，权益型ETF是相对合适的网格交易标的。
本期华宝证券ETF网格策略重点关注标的
军工ETF（512660SH）
- 政策面：2025年国防预算181万亿元，同比增长72%，占GDP比重低于13%，远低于美俄。正值“十四五”收官与“十五五”规划衔接，叠加2027年建军百年目标，未来增长空间明确。
- 消息面：近期印巴冲突中，歼10CE战斗机、红旗9BE防空系统表现优异，提升军贸出口订单潜力。
- 回测收益：近120交易日网格策略回测收益如图1所示。
游戏ETF（159869SZ）
- 国产游戏机遇：政策驱动（2025年截至4月发放510款版号）、A赋能（算力与算法迭代降低开发成本）、海外渗透（2024年海外收入18557亿美元，同比增长1339%）。
- 回测收益：近120交易日网格策略回测收益如图2所示。
人工智能ETF（159819SZ）
- 算力需求：2023年至2028年，我国算力规模以CAGR46.2%的速度扩张。
- 政策支持：《政府工作报告》与中共中央政治局会议均提及“人工智能+”行动，从“持续推进”转变为“加快实施”。
- 回测收益：近120交易日网格策略回测收益如图3所示。
中证A500ETF（563220SH）
- 指数特征：波动率适中、流动性充裕、个股集中度较低，紧扣自主可控与新质生产力主题。
- 估值：截至5月12日，指数PE(TTM)为13.19，处于历史250%分位，具备估值性价比。
- 回测收益：近120交易日网格策略回测收益如图4所示。
策略建议
建议投资者选择数只相关性较低的ETF构成组合，如“宽基+行业”或“A股+港股”，以分散风险并提高资金利用率。
风险提示
- 国内经济复苏及政策落地不及预期；
- 国际形势超预期演变、地缘风险事件；
- 历史规律可能存在偏差；
- 基金过往业绩不代表未来表现；
- 模拟回测结果基于历史数据，未来可能失效；
- 市场有风险，投资需谨慎。
