股指期货市场
- 市场表现：5月12日，A股四大股指全线上涨，上证指数上涨0.82%，深成指上涨1.72%，创业板指上涨2.63%，科创50指数上涨0.49%。市场成交13,409亿元，较前日增加1,185亿元。国防军工、电力设备、机械设备涨幅居前，农林牧渔、医药生物、公用事业跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4,109/198/1,101。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为130.46、105.67、37.61与16.02点，基差年化收益率分别为-18.24%、-15.72%、-8.33%与-5.11%，三年期历史分位数分别为5%、4%、10%及19%。期-现价差有所修复，但仍处于较低水平。
- 交易策略：关税会谈结果超预期，市场风险偏好快速修复。关注外贸行业修复和内需板块表现。市场有望企稳的四个角度：人民币汇率守住关键关口、热门行业指数资金回流、五一过后市场成交量走高、大盘指数估值低且经济基本面稳固。建议逢低布局股指期货，短期IC、IM弹性更足，中长期IH、IF估值更具吸引力。
- 风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
国债期货市场
- 市场表现：5月12日，国债期货有所回调，2年期国债期货下跌0.08%，5年期国债期货下跌0.2%，10年期国债期货下跌0.46%，30年期国债期货下跌1.31%。
- 现券：活跃合约CTD券收益率变动分别为+1bps、+3bps、+5bps、+7.25bps，对应净基差分别为0.021、0.011、0.084、-0.078，IRR分别为1.29%、1.39%、0.64%、2.05%。
- 资金面：央行货币投放430亿元，净投放430亿元。
- 交易策略：短端资金面中性；宏观侧，中美关税会谈缓和，国债回归经济基本面定价。短期内国债价格已至高位，预计偏震荡运行；长期中，财政/货币政策将影响国债期货价格走势，若经济进一步向好，长端国债价格或逐步降温，反之或维持高位震荡。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
- 高频数据：近期基建景气度稍许增强，进出口景气度有所减弱。
股指期现货市场表现
- 数据：详细列出了IC、IF、IH、IM各合约的涨跌幅、现价、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、基差、基差年化收益率等数据。
国债期现货市场表现
- 数据：详细列出了2年期、5年期、10年期、30年期国债期货的现价、涨跌幅、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、CTD券、收益率变动、净基差、分位数、IRR等数据。
- 图2：展示了国债现货期限结构。
短端资金利率市场变化
- 数据：列出了SHIBOR隔夜、DR001、SHIBOR一周、DR007的今价、昨价、一周前、一月前数据。
