格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250513）

早盘提示Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年05月13日星期二 研究员：卫立从业资格：F3075702交易咨询资格：Z0018108联系方式：18612791149 【行情复盘】 上一交易日期货主力2509合约价格午后价格大幅上行，夜盘小幅下调，最后收于2832元/吨，上涨17元/吨，涨幅0.60%。成交量95.49万手，较上一交易日有小幅下降；持仓38.42万手，降1735手；成交额537.64亿元，较上一交易日有小幅下降。 【重要资讯】 1、上周氧化铝国内工厂库存158.5万吨，环比下降1.46%；市场库存7.6万吨，环比增加52%。 2、本周国内冶金级氧化铝产量163.74万吨，环比下降4.6%，周开工利用率为77.2%，下降7.36%。 3、成本利润方面，本周国内氧化铝行业平均参考生产现金成本3332.86元/吨，环比下降0.11%；行业毛利润-436.59元/吨，环比上涨1.19%。 【市场逻辑】 行情回顾：现货市场均价2905.71元/吨，较上一交易日上涨11.68元/吨，涨幅0.40%。现货市场库存表现持续去库，现货成交价格仍对盘面升水。整体供应方面近期未有变化，行业开工率维持在78.25%。现货市场近期成交增加，成交价格在2900-2960元/吨区间，提振市场情绪。进口方面，海外氧化铝市场供应表现偏紧，支撑价格走强，但国内氧化铝出口优势有限，短期内进出口格局尚未发生变化。 总的来说，行业供需情况得以好转，使氧化铝价格得到支撑，预计短期内氧化铝价格小幅震荡走强。后续关注实际产能变化情况。 【交易策略】 卖出看跌期权。 【行情复盘】 上一交易日期货主力2506合约持续上行，夜盘跳涨后回调，最后收于19935元/吨，上涨180元/吨，涨幅0.91%。成交量40.43万手，较上一交易日有大幅上涨；持仓54.92万手，降22204手；成交额398.66亿元，较上一交易日有大幅上涨。 【重要资讯】 5、5月9日伦铝价格上涨，运行区间为2399-2440美元/吨，收于2418美元/吨，上涨9.5美元/吨，涨幅0.39%。 【市场逻辑】 行情回顾：国际贸易形势得到大幅缓解，中美关税情况得以缓和，国际宏观形势向好，提振商品价格，内外盘铝价均有所上行。国内方面，铝锭库存再度下行，乘联分会数据显示新能源乘用车1-4月累计零售332.4万辆，增长35.7%，新能源汽车消费持续支撑铝价上行。国内宏观政策及供需基本面均对铝价有支撑。 总的来看，美国4月CPI即将公布，关注数据公布带来的盘面情绪变化。国内铝锭库存持续去库，引发市场部分担忧，铝价基本面向好，预计短期内表现震荡偏强运行。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。