格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250422）

氧化铝产业链 - 烧碱

• 行情复盘：主力2505合约震荡上行，收于2425元/吨，上涨0.33%，成交量52万手，持仓21.2万手。
• 重要资讯：开工率85.61%，产量83.16万吨，厂库库存26.24万吨，折百成本1804.1元/吨，毛利润1253.16元/吨。
• 市场逻辑：现货价格小幅上涨，华北下游需求良好，整体市场情绪观望，预计价格小幅震荡上行。
• 交易策略：卖出看跌期权。

氧化铝产业链 - 氧化铝

• 行情复盘：主力2509合约持续上行后夜盘回落，收于2830元/吨，上涨0.35%，成交量50.21万手，持仓40.96万手。
• 重要资讯：工厂库存162.46万吨，市场库存9万吨，产量168.37万吨，开工率81.74%，成本3340.31元/吨，毛利润-456.43元/吨。
• 市场逻辑：现货均价2875.87元/吨，下跌0.09%，成本下行，供应减弱，市场多空观点不一，预计短期价格震荡运行。
• 交易策略：卖出看跌期权。

氧化铝产业链 - 铝

• 行情复盘：主力2506合约震荡上行后夜盘回调，收于19815元/吨，上涨0.20%，成交量30.66万手，持仓53.22万手。
• 重要资讯：铝土矿产量104.7万吨，电解铝产量84.02万吨，成本16895.31元/吨，毛利润2865元/吨，库存持续去库。
• 市场逻辑：宏观政策利好，市场情绪向好，库存担忧存在，美元走弱，预计短期铝价震荡偏强，铝期权波动率回归低位。
• 交易策略：买入06看涨期权，同时卖出行权价2万以上看涨期权。