格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250304）

氧化铝产业链 - 烧碱：偏空

• 行情复盘：主力2505合约收于2891元/吨，下跌11元/吨，涨幅0.38%，成交量73.8万手，持仓35.52万手。
• 重要资讯：上周国内产能利用率83.7%，产量80.51万吨，厂库库存48.96万吨。
• 市场逻辑：现货价格涨跌不一，下游接受高价意愿低，整体观望情绪浓厚。两会临近或带来宏观支撑，但地区供需差异大。
• 交易策略：卖出看涨期权。

氧化铝产业链 - 氧化铝：偏多

• 行情复盘：主力2505合约收于3370元/吨，上涨7元/吨，涨幅0.21%，成交量14.05万手，持仓24.67万手。
• 重要资讯：上周国内总库存384.6万吨，冶金级产量174万吨，产能利用率87.52%。
• 市场逻辑：供应端山西企业检修压产，但3月有新增产能；进口成交价格小幅下降。市场观望情绪浓厚，价格震荡运行。
• 交易策略：卖出看跌期权。

氧化铝产业链 - 铝：偏多

• 行情复盘：主力2504合约收于20720元/吨，上涨85元/吨，涨幅0.41%，成交量22.27万手，持仓46.64万手。
• 重要资讯：1月铝土矿产量578万吨，海外发运量998.95万吨；电解铝产能利用率95.77%，现金成本18066元/吨。
• 市场逻辑：外盘铝价下行，国内政策利好带动现货情绪，但铝锭库存高企。市场预期支撑，但短期窄幅震荡。
• 交易策略：卖出看跌期权。