格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250423）

行情复盘与重要资讯

• 氧化铝主力合约2509：日盘弱势运行，夜盘上涨，收于2837元/吨，上涨0.60%。成交量37.55万手，持仓41.5万手，成交额211.41亿元。
• 氧化铝库存与产量：国内工厂库存162.46万吨（环比-0.84%），市场库存9万吨（环比+55.17%）；冶金级氧化铝产量168.37万吨（环比-0.75%），开工率81.74%。
• 氧化铝成本利润：平均生产现金成本3340.31元/吨（环比+0.12%），毛利润-456.43元/吨（环比-6.05%）。
• 铝主力合约2506：日盘震荡下行，夜盘上行，收于19755元/吨，结算价持平。成交量24.86万手，持仓53.41万手，成交额245.49亿元。
• 铝生产成本与利润：行业生产成本16895.31元/吨（环比-0.54%），平均毛利润2865元/吨（环比+3.32%）。

市场逻辑与交易策略

• 氧化铝：现货均价2877.46元/吨（环比+0.06%），成交好转但区域差异仍存。供应端无明显变化，矿石价格下行缓解成本压力，但盘面仍低于部分企业成本，预计后续检修增加。进口FOB价格347.5美元/吨稳定。综合来看，成本压力缓解但亏损企业仍多，供应预期减少对价格形成支撑，预计价格震荡运行。交易策略：卖出看跌期权。
• 铝：受海外政策影响，需求预期下降；国内宏观政策利好有限，铝价保持震荡。市场积极性下降，中美贸易摩擦不确定性仍存，预计铝价区间震荡。

重要事项

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