格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250303）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2025年03月03日星期一 【行情复盘】 上一交易日期货主力2505合约窄幅震荡，最后收于3363元/吨，下跌3元/吨，跌幅0.09%。成交量10.91万手，较上一交易日有小幅下跌；持仓23.74万手，增6196手；成交额73.5亿元，较上一交易日有小幅下降。 【重要资讯】 1、上周氧化铝国内总库存384.6万吨，上涨2.7万吨；其中港口库存4.6万吨，上涨1.5万吨。 2、上周国内冶金级氧化铝产量174万吨，下降0.4万吨，周产能利用率为87.52%，下降0.2%。 3、1月底我国冶金级氧化铝建成产能为10670万吨，运行产能为8975万吨。 4、成本利润方面，上周国内氧化铝行业平均参考生产现金成本3034.2元/吨，完全成本3249.2元/吨，按完全成本计算利润94.2元/吨。。 【市场逻辑】 行情回顾：上一交易日氧化铝市场均价3373.55元/吨，较上一交易日持平，现货市场整体成交情况表现偏弱。整体供应方面，近期市场开工情况没有明显变动，山西地区企业有检修焙烧，阶段内氧化铝产量有所波动。进口方面，近期氧化铝进口表现平淡，行情报价也偏弱势。当前市场观望情绪表现较浓，下游对于采购持谨慎态度，市场活跃度持续下降。矿石价格回落带动生产成本下降。 总的来看，市场参与者观望情绪表现较浓，预计短期内价格震荡运行，关注3月初两会政策发布及各省实际落地情况。 【行情复盘】 上一交易日期货主力2504价格表现弱势运行，最后收于20575元/吨，下跌75元/吨，跌幅0.36%。成交量21.65万手，较上一交易日有小幅下降；持仓46.81万手，降4939手；成交额223.66亿元，较上一交易日有小幅下降。 【重要资讯】 1、1月铝土矿产量578万吨，较24年12月下降3万吨；1月海外铝土矿至中国发运量为998.95万吨，较24年12月下降112.64万吨。 2、1月电解铝建成产能4557.85万吨，实际运行产能4364.83万吨，产能利用率95.77%。 3、成本及利润方面，1月电解铝现金成本为18066元/吨，按完全成本计算平均利润约为489元/吨。 4、本周国内电解铝社会库存为88.3万吨，较上周增加0.3万吨。 【市场逻辑】 行情回顾：宏观方面，美国四季度核心个人消费支出物价指数超出市场预期，表示美国经济增长仍有动力，带动外盘绿甲上涨。国内能源方面计划发布，宏观情绪偏好。 总的来看，美国Markit制造业PMI即将公布，关注海外宏观方面变化情况。国内方面关注两会政策导向以及各省市实际落地效果。若下周开始去库，则价格将得到较强支撑。预计短期内铝价震荡运行。 研究员：卫立从业资格：F3075702交易咨询资格：Z0018108联系方式：18612791149 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。