格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250303）

氧化铝产业链 - 烧碱

• 行情复盘：主力2505合约日涨40元/吨至2890元/吨，涨幅1.40%，成交量87.05万手，持仓35.05万手增22467手。
• 重要资讯：上周国内产能利用率83.7%降1.5%，产量80.51万吨降1.27万吨，厂库库存48.96万吨降0.39万吨，期货仓单8280吨减540吨。
• 市场逻辑：液碱市场价格持续下滑，供应稳定，下游需求尚可。两会临近宏观利好或支撑价格，非铝需求恢复也将提供支撑。
• 交易策略：卖出看跌期权。

氧化铝产业链 - 氧化铝

• 行情复盘：主力2505合约窄幅震荡收3363元/吨，跌幅0.09%，成交量10.91万手，持仓23.74万手增6196手。
• 重要资讯：上周国内总库存384.6万吨增2.7万吨，冶金级氧化铝产量174万吨降0.4万吨，产能利用率87.52%降0.2%，1月底运行产能8975万吨。
• 市场逻辑：现货市场成交偏弱，供应无明显变动，山西企业检修致产量波动，进口平淡，下游采购谨慎，矿石价格回落带动成本下降。
• 交易策略：卖出看跌期权。

氧化铝产业链 - 铝

• 行情复盘：主力2504合约弱势运行收20575元/吨，跌幅0.36%，成交量21.65万手，持仓46.81万手降4939手。
• 重要资讯：1月铝土矿产量578万吨降3万吨，海外发运量998.95万吨降112.64万吨，1月电解铝运行产能4364.83万吨，产能利用率95.77%。
• 市场逻辑：美国四季度物价指数超预期带动外盘上涨，国内能源计划发布提振宏观情绪。关注海外宏观变化及两会政策导向，若下周去库则价格获支撑。
• 交易策略：卖出看跌期权。