股指期货市场
- 市场表现：5月6日，A股四大股指全线上行，上证指数涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板指涨1.97%，科创50指数涨1.39%。成交额13,644亿元，较前日增加1,714亿元。计算机、通信、综合板块涨幅居前，银行、食品饮料、美容护理板块跌幅居前。机构资金净流入196亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为149.72、118.33、42.34、18.12点，基差年化收益率分别为-18.59%、-15.62%、-8.42%、-5.18%，三年期历史分位数分别为4%、4%、10%、19%。期现价差有所修复，但仍处于较低水平。
- 交易策略：A股财报季结束，美国关税影响逐步定价。关注二季度外贸和财政进展，市场有望企稳。建议逢低布局股指期货，短期IC、IM弹性更足，中长期IH、IF估值更具吸引力。期权方面，节后隐含波动率或逐步走低。
国债期货市场
- 市场表现：5月6日，国债期货涨跌不一，2年期、5年期期货下跌，10年期期货持平，30年期期货上涨。
- 现券：活跃合约收益率变动短端上行，长端下行。资金面，央行净回笼6,820亿元。
- 交易策略：短端资金面中性，长端国债价格受政策影响。预计短期国债价格偏震荡，长期需关注财政/货币政策。
经济数据
关键结论
- 市场有望企稳，原因包括人民币汇率守住关键关口、热门行业资金回流、市场成交量走高、大盘指数估值低、经济基本面稳固。
- 建议关注外贸行业修复和内需板块表现。
- 美国双边政策不确定性和财政扩张进度不及预期为风险提示。
