加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-05版)

本初步定价补充信息不完整，可能有所更改。 预定价补充待完成：2025年5月5日 自动可赎回或有息票障碍票据，与三个基础资产中表现最差的资产相关，到期日为2029年5月18日 定价补充文件（2025年5月__日）至2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件，2024年5月16日的基础补充文件第1A号和2024年5月16日的产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与绩效挂钩的自动触发或有息票障碍票据（“票据”）。®®® Russell 2000指数、标普500指数和欧洲斯托克斯50指数（每项，均称为“标的资产”中的表现最差的标的资产。临时优惠券—— 如果备注未被自动调用，投资者将收到一个或有· 如果在最近的票面支付日的前一个票面观察日，每个标的资产的收盘价值大于或等于其票面阈值（初始标的资产价值的65%），则将在年度8.20%的利率下获得季度优惠券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有优惠券。 通话功能如果从交易开始大约一年后的任何一个季度呼叫观察日开始· 日期，每个标的物的收盘价大于或等于其初始标的物价值，债券将自动按其本金100%赎回另外应付款的临时优惠券。本票据将不再支付进一步款项。 到期时本金的条件性返还如果您没有自动调用笔记，并且最后的受托人· 表现最差的标的资产的价值大于或等于其障碍值（初始标的资产价值的65%），在到期时，投资者将收到其票据的本金另外应付的临时券。如果债券未被自动赎回，且表现最差的次级债务资产的最终价值低于其屏障价值，到期时，投资者将因其债券本金损失的每个1%，承担最差表现次级债务资产最终价值低于其最初价值1%的损失。债券上的任何付款均受我们信用风险的影响。· The Notes will not be listed on any securities exchange.说明将不会在任何一个证券交易所有所列出。 投资债券涉及诸多风险。请参阅本费率补充文件的第P-7页“选定的风险考量”以及附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未审议本定价补充信息的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均为犯罪行为。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构担保的存款。本票据不属于可回收票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2（2.3）节规定的转换为我们普通股的影响。每张票据总共 价格对公众(1) 我们或我们的关联方可能根据将债券分配给其他注册经纪交易商的情况，支付每1,000美元债券本金高达25.00美元的销售让利。某些为向某些基于费用的顾问账户销售债券而购买债券的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让利。投资者在这些账户中购买债券的公开销售价格可能介于每1,000美元债券本金975.00美元至1,000.00美元之间。参见下文的“补充分配计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期初步估算的债券面值（我们称之为初步估算价值），预计在每1,000美元面值债券的893.00美元至943.00美元之间，并将低于债券的公开发行价格。有关债券的最终定价补充文件将公布初步估算价值。在任何时刻，债券的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于此金额。以下我们将更详细地描述初步估算价值的确定方法。 自动可赎回的与三个标的物中表现最差的相关的违约息票障碍票据 关键词 此“关键术语”部分的信息，若在此定价补充资料、相关招股说明书、招股说明书补充资料、基础补充资料以及产品补充资料中提供有更详细的信息，则需以此为准。 发行人：承保人：最低投资：标的资产 The Russell 2000 Index (the “RTY Index”), the S&P 500 Index (the “SPX Index”) and® 关于每个标的资产，其初始标的资产价值（RTY指数四舍五入至小数点后三位，SPX指数和SX5E指数四舍五入至小数点后两位）的65%，分别为： 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 应付或有息票： 2025年5月15日 2025年5月20日 如果注释尚未自动调用，投资者将在每个标的资产结算价值达到以下条件时，于附息支付日收到附条件票息。大于等于其前一个优惠券观察日期的优惠券阈值。2029年5月15日 2029年5月18日 若任何标的资产的收盘价值在最近的票面观察日低于其票面门槛值，则该日期的票面支付日不可支付非固定金额票面券。因此，在整个债券期限内，您可能无法在其中一个或多个票面支付日获得非固定金额票面券。 如果应付，每1000美元的票据本金金额为20.50美元（相当于每季度2.05%或每年8.20%的费率）如果在任何观察日，每个标的资产的收盘价值为大于或 临时优惠券： 呼叫功能： 等于其初始标的物价值，在此情况下，当债券的票面金额为每1000美元时，投资者将在行权结算日收到相当于1000美元的金额。另外应付款的临时优惠券。本票据将不再支付进一步款项。 附加笔记条款 您应与2023年12月20日日期的招股说明书以及2023年12月20日日期的补充招股说明书一起阅读本定价补充文件，该补充招股说明书与我们的高级全球中期债券，系列J相关，其中债券是该部分的一部分，还包括2024年5月16日发布的底层补充文件编号1A和产品补充文件编号1A。本定价补充文件连同上述文件，包含了债券的条款，并取代了所有之前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性的定价条款、通讯、交易想法、实施结构、示例结构、简介、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或做出本价补充文件及以下列出的文件中未包含或采纳的任何代表。我们对他人提供的其他信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成对本价格补充文件中提供之债券的销售要约，但仅在法律允许进行此类行为的情形和司法管辖区下才有效。此类文件中包含的信息仅截至其日期有效。 如果本价格补充中的信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应当依赖本价格补充中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本价格补充说明中“选择风险考虑因素”和下述文件中的“风险因素”，因为这些注释涉及与传统债券证券无关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以按照以下方式在SEC网站上访问这些文件（或者如果该地址已更改，通过）：审查我们在SEC网站上相关日期的提交文件） 2023年12月20日招股说明书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一A（2024年5月16日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充文件 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中使用时，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例说明了针对表现最差的合约标的在到期时的假设性支付，基于其票面收益率阈值为初始标的价值的65%和每1,000美元本金金额的附条件票面利率为20.50美元。下表及示例还假设注释不会被自动调用，并且不考虑在到期日前可能支付的任何附加券。表格和例子仅用于说明，可能无法展示投资者实际可获得的回报。 示例1 —— 最差表现标的的价值从其初始标的值增加到最终标的值，增长了30%。Underlier Return of the Least 被执行标的30% 利息到期支付：1000美元 + 应付的备选优惠券 = 1000美元 + 20.50美元 = 1020.50美元 在这个例子中，每1000美元本金金额的票据到期付款为1020.50美元。 因为表现最差标的的最终标的价值大于其息票阈值和障碍值，投资者将获得其债券本金的全额返还另外应付款项的备选券。此例说明投资者并不参与最低表现标的资产的价值增值，这一点可能非常重要。 投资者在到期时可能会损失其所持票据的大部分或全部本金。上表及示例均假设票据不会被自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，自赎回结算之日起，投资者将不再收到任何进一步支付。 精选风险考虑 投资这些债券存在重大风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下是一些适用于投资这些债券的风险的概述，但我们同样强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您了解并能够承担投资这些债券的风险，否则不应购买这些债券。 风险与注释条款和结构相关 您可能在到期时损失部分或全部本金。— 如果笔记没有被自动调用和标的物中最差表现的标的物的最终估值低于其障碍值，您将损失其票据本金1%，每下降1个百分点。在到期日，您可能会损失本金的大部分甚至全部。 您可能无法收到任何临时优惠券— 我们不一定支付任何附加优惠券。· 备注。如果任何标的资产在息票观察日的收盘价低于其息票阈值，我们将不会支付您适用于该息票观察日的或有息票。如果任何标的资产在每个息票观察日的收盘价都低于其息票阈值，则在整个期限内，我们都不会支付您任何或有息票，且您将不会在您的债券上获得正收益。通常，这种或有息票的未支付与您的债券本金损失的风险增加相一致。即使您的收益为正，您的收益也可能低于如果您购买我们的一种传统优先级较高的债券所带来的收益。 任何对票据的支付将仅由表现最差的义务人的表现决定。·即使其他基础表现更好，该表现仍然优异——对于本票据的任何支付将仅由表现最差的标的资产决定。本票据不与加权组合挂钩，风 险可能无法在组合各个组成部分之间得到缓解和分散。在本票据的情况下，标的资产的个别表现将不会合并，任何标的资产的价值上涨都不会减轻单个标的资产的不良表现。标的资产可能不相关，且在票据期限内可能表现不同，这可能会对您在票据上的回报产生不利影响。 您不得参与任何对任何标的资产的认可，任何该债券的潜在回报为·有限的——即使任何标的资产可能存在显著增值，Notes的回报仅限于可能支付于Notes的或有息票，如有。因此，投资于Notes的回报 可能低于直接投资于任何标的资产的回报。 请注意，备注将自动呼叫。——如果在任何一次电话观察日期，每个标的资产的收盘价· 如果其初始标的资产价值大于或等于，则该债券将自动赎回，您将不再收到任何债券付款。由于债券可能在发行日期后约一年内被赎回，因此债券的总回报可能很小。您可能无法将自动赎回的收益再投资于回报率与未赎回债券的回报率相当的投资。 票据的付款受我方信用风险的影响，且市场对我方信用状况的认知也会产生影响。·可能对债券的市场价值产生不利影响——本注是本公司的高级无担保债券证券，您收到关于注明的任何到期款项取决于我们支付到期 债务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到根据注明所欠您的任何款项，并且可能损失您的全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化可能不利影响注明的市场价值。 任何对票据的支付都将基于底层资产在指定日期的收盘价值确