宏观方面，深圳市2025年一季度经济总体平稳，GDP同比增长5.2%。对外贸易出口受高基数影响有所下降，进口持续增长。工业增加值增速放缓，固定资产投资受房地产开发投资影响有所下降，但增速仍高于广东省水平。消费品受以旧换新政策推动明显增长，同比增长3.1%。金融机构存款余额同比增速企稳，贷款余额增速继续下滑。居民消费价格同比增长0.1%。
策略方面，建议持券待涨，二季度10年期国债向下突破1.6%，看好超长信用债。中观高频景气图谱显示，可选消费景气提振，上游资源品行业景气分化，中游制造业景气分化，下游消费行业景气分化。股市资金面呈现“紧平衡”的特征，成交量小幅回升，赚钱效应上升。科技前沿加速迭代，政策红利密集释放，国内热门主题包括医药、可控核聚变、机器人、电子消费等。
行业方面，互联网行业建议关注美股互联网巨头，股价或率先开启反弹。汽车行业看好乘用车和国产替代零部件，推荐零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车等。化工行业看好R22、R32等二代、三代制冷剂景气度，建议关注巨化股份、东岳集团等龙头企业。交通运输行业建议关注内需和高股息板块，推荐顺丰控股、中通快递等。金融工程方面，市场低量震荡，PEEK材料概念大涨、电力板块承压。
