电子行业周报：谷歌发布25Q1财报，算力需求延续

太平洋电子周报20250421-20250425：谷歌发布25Q1财报，算力需求延续 一、本周要点 谷歌25年资本开支维持750亿美元指引，Q1资本开支高增长，算力需求延续。谷歌发布FY25Q1财报，公司单季度实现营业收入902.3亿美元，同比增长12.0%，超出市场一致预期；公司单季度实现净利润345.4亿美元，同比增长46.0%，超出市场一致预期。公司FY25Q1资本开支172.3亿美元。同比增长43.4%。环比增长20.7%，增长原因主要用于投入服务器、数据中心等。公司25年资本开支指引维持此前的750亿美元不变，对算力的需求仍然延续。 二、重点公司公告北方华创：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入82.06 亿元，同比上升37.90%；归属于上市公司股东的净利润15.81亿元，同比上升38.80%；扣除非经营性损益后的净利润15.70亿元，同比上升44.75%。 相关研究报告 <<太平洋证券公司点评-达瑞电子（300976）2024年报2025一季报点评：24全年业绩超预期，25Q1延续高增长>>--2025-04-27<<太平洋电子日报(20250425)>>--2025-04-26<<汽车+数据中心业务高增长，Q1业绩新高>>--2025-04-25 三安光电：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入43.12亿元，同比上升21.23%；归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比上升78.46%；扣除非经营性损益后的净利润0.75亿元，同比上升331.43%。 兆易创新：公司发布24年年报，24年实现营业收入73.56亿元，同比上升27.69%；归属于上市公司股东的净利润11.03亿元，同比上升584.21%；扣除非经营性损益后的净利润10.30亿元，同比上升3660.79%。 深科技：公司发布24年年报，24年实现营业收入148.27亿元，同比上升3.94%；归属于上市公司股东的净利润9.30亿元，同比上升44.33%；扣除非经营性损益后的净利润9.01亿元，同比上升33.77%。 证券分析师：张世杰E-MAIL：zhangsj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523020001 证券分析师：罗平E-MAIL：luoping@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524030001 长信科技：公司发布24年年报，24年实现营业收入110.58亿元，同比上升24.40%；归属于上市公司股东的净利润3.57亿元，同比上升47.70%；扣除非经营性损益后的净利润3.23亿元，同比上升162.95%。 证券分析师：李珏晗E-MAIL：lijuehan@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523080001 沪电股份：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入40.38亿元，同比上升56.25%；归属于上市公司股东的净利润7.62亿元，同比上升48.11%；扣除非经营性损益后的净利润7.45亿元，同比上升50.07%。 三环集团：公司发布24年年报，24年实现营业收入73.75亿元，同比上升28.78%；归属于上市公司股东的净利润21.90亿元，同比上升38.55%；扣除非经营性损益后的净利润19.32亿元，同比上升58.22%。 华勤技术：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入349.98亿元，同比上升115.65%；归属于上市公司股东的净利润8.42亿元，同比上升39.04%；扣除非经营性损益后的净利润7.61亿元，同比上升 43.55%。 拓邦股份：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入26.71亿元，同比上升15.24%；归属于上市公司股东的净利润1.97亿元，同比上升12.10%；扣除非经营性损益后的净利润1.87亿元，同比上升10.37%。 瑞芯微：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入8.85亿元，同比上升62.95%；归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，同比上升209.65%；扣除非经营性损益后的净利润2.07亿元，同比上升215.00%。 全志科技：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入6.19亿元，同比上升51.36%；归属于上市公司股东的净利润0.92亿元，同比上升86.51%；扣除非经营性损益后的净利润0.56亿元，同比上升223.62%。 春秋电子：公司发布24年年报，24年实现营业收入39.45亿元，同比上升21.11%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比上升690.05%；扣除非经营性损益后的净利润0.86亿元，同比上升336.99%。 国瓷材料：公司发布24年年报，24年实现营业收入40.47亿元，同比上升4.86%；归属于上市公司股东的净利润6.05亿元，同比上升6.27%；扣除非经营性损益后的净利润5.81亿元，同比上升7.05%。 海光信息：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入24.00亿元，同比上升50.76%；归属于上市公司股东的净利润5.05亿元，同比上升75.33%；扣除非经营性损益后的净利润4.42亿元，同比上升62.63%。 歌尔股份：公司发布25年一季度报告，25年一季度实现营业收入163.05亿元，同比下降15.57%；归属于上市公司股东的净利润4.68亿元，同比上升23.53%；扣除非经营性损益后的净利润2.92亿元，同比上升6.09%。 风险提示：行业景气度波动风险；需求不及预期风险；其他风险。 一、指数跟踪 本周板块指数表现：SW电子行业上涨0.83%。本周，SW电子板块上涨0.83个百分点，沪深300指数上涨0.38个百分点，跑赢沪深300指数0.45个百分点。本周费城半导体指数、中国台湾半导体行业指数、SW半导体指数均出现反弹。 本月板块指数表现：SW电子行业下跌6.05%。4月至今，SW电子板块下跌6.05个百分点，沪深300指数下跌2.58个百分点，跑输沪深300指数3.47个百分点。 25年初至今板块指数表现：SW电子行业下跌2.95%。25年初至今，SW电子板块下跌2.95个百分点，沪深300指数下跌3.76个百分点，跑赢沪深300指数0.81个百分点。 资料来源：iFind，太平洋证券整理 本周，电子子行业中消费电子零部件及组装领涨4.06%。本周消费电子零部件及组装、光学元件、印制电路板分别上涨4.06%、3.61%、3.47%；模拟芯片设计、数字芯片设计、被动元件分别下跌6.22%、0.24%、0.06%。 资料来源：iFind，太平洋证券整理 本周，致尚科技领涨44.76%。涨幅排行榜前五名分别是致尚科技（+44.76%）、ST宇顺（+27.66%）、奥比中光-UW（+17.34%）、西陇科学（+16.56%）、贝仕达克（+16.16%）；跌幅排行榜前五名分别是圣邦股份（-14.86%）、思瑞浦（-19.25%）、康鹏科技（-20.29%）、惠伦晶体（-21.26%）、龙迅股份（-28.05%）。 资料来源：iFind，太平洋证券整理 资料来源：iFind，太平洋证券整理 二、行业重点数据跟踪 DRAM现货价格：截止4月25日，DDR3 4Gb价格持续上涨至0.89美元。 资料来源：iFind，太平洋证券整理 闪存现货价格：截止4与14日，Flash MLC 64Gb价格持续上涨，现货4.75美元；Flash MLC32Gb价格持续上涨，现货2.63美元。 资料来源：iFind，太平洋证券整理 面板现货价格：截止4月25日，32寸液晶电视面板价格持平，现货39美元；10.1英寸平板电脑面板价格持平，现货16.20美元。 资料来源：iFind，太平洋证券整理 电子行业分析师介绍 张世杰 电子行业首席，北京大学物理学博士，2023年加入太平洋证券研究所。具备多年光学及光电方向前沿科学研究经验，在国际知名刊物发表多篇文章，曾任职于中国科学院物理研究所；具备多个科技行业二级研究经历，曾任职于德邦证券、东北证券担任电子行业首席分析师，2016、2017年水晶球团队成员，2018年美市TMT行业券商收益第1。 罗平 电子行业分析师，2023年加入太平洋证券研究所，英国帝国理工大学物理学院硕士一等学位。主要覆盖射频，半导体，光学等方向，曾任职于德邦证券、国元证券。李珏晗 电子行业分析师，2023年加入太平洋证券研究所，香港科技大学双学位学士，伊利诺伊大学香槟分校硕士，曾就职于德邦证券、国元证券。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。