同惠电子2024年报与2025一季报显示，消费电子行业复苏带动市场需求增长，公司业绩实现高速增长。2024年，公司营收1.94亿元，同比增长14.54%；归母净利润0.50亿元，同比增长30.46%；扣非归母净利润0.45亿元，同比增长43.30%。2025年Q1，公司营收0.39亿元，同比增长23.84%；归母净利润0.10亿元，同比增长125.39%。业绩增长主要得益于消费电子行业复苏和公司持续优化经营模式，电子测量仪器产品销量大幅提升。公司主要产品包括元件参数测试仪和安规线材测试仪，2024年分别贡献营收0.88亿元和0.44亿元，占比45.62%和22.79%。公司持续推出新产品，完善产品矩阵，并向中高端领域迈进。产能方面，公司新厂区满产可达到年产65000台套智能化电子测量仪器的能力。盈利预测方面，公司2025~2026年归母净利润预测分别为0.62亿元和0.75亿元，对应最新PE为66.26/54.45/45.00倍，维持“买入”评级。风险提示包括技术迭代不及预期、宏观经济波动和市场竞争加剧。
