港股早晨快讯

2012-01-172025年4月25日星期五 市場回顧 ➢恒指跌穿22,000點：恒指周四(24日)低開後，最多回升21點，高見22,093點，之後再度走弱，最多跌360點，低見21,712點。恒指收跌162點或0.74%，報21,909點。大市全日成交2,048億元。 ➢憧憬減息美股倒升：聯儲局官員暗示6月有機會減息，美股周四(24日)先跌後回升，三大指數升1.2%至2.7%。美國10年期債息跌至4.31厘，美匯指數跌0.5%。現貨金價反彈1.9%。 中港股市短期展望 恒指初步阻力參考23,000點：美國總統特朗普早前宣布，對部分國家暫停實施新關稅，為期90天，但對中國進口產品徵收的關稅則大幅提高。據報中央將召開會議，討論促進經濟增長及穩定資本市場的措施，李強亦表示將根據需要及時推新增量政策，以有力政策應對外部不確定性。市場預期中央將加大力度穩經濟，第三季將額外發債，以刺激國內需求並減輕關稅打擊，同時憧憬在人民銀行的支持下，「國家隊」將加大力度入市，並要求國企加大回購規模，以穩定市場。近日美國或轉軚，特朗普表示將大減對華關稅，白宮發言人表示，美中就達成潛在貿易協議方面的進展順利，恒指初步阻力參考23,000點。 短期看好板塊 ➢內需股：憧憬政策更大力度支持消費 今日市場焦點 ➢美國4月密西根大學消費者信心指數；英國3月零售銷售； 宏觀焦點 ➢中國外交部指中美沒有就關稅問題進行磋商，特朗普稱美中兩國就解決貿易問題進行會談；IMF促各國盡快解決貿易爭端；人行今日(25日)起開展6000億元人民幣MLF操作；上海汽車置換補貼，最高可獲1.5萬元人民幣； 企業消息 ➢滬上阿姨及綠茶集團齊通過上市聆訊；博雷頓(1333)今日(25日)起招股，集資最多2.3億元；京東集團(9618)據報擬發15億元人民幣境內定向債務融資工具；泡泡瑪特(9992)擬今年底在美出售貨全由越南廠生產；周大福(1929)上季港澳同店銷售跌22%；中國鋁業(2600)首季盈利增59%； 外圍市況展望 美國聯儲局3月一如預期維持息口不變，預計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預測一致。不過，當局下調2025至2027年的GDP增長預測。就2025年的展望，今年GDP增速預期由2.1%降至1.7%，失業率上調至4.4%，核心PCE通脹預期由2.5%升至2.8%。預測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經濟前景不確定性增加。另外，當局於4月起放緩縮表。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響。環球經濟衰退風險上升，同時OPEC+增加供應，供需失衡加劇，國際油價面臨進一步下行風險。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國外交部指中美沒有就關稅問題進行磋商，特朗普稱美中兩國就解決貿易問題進行會談：中國外交部稍早時否認中美正就關稅問題進行磋商或談判。美國總統特朗普對此回應稱，美中兩國在華盛頓時間周四(24日)上午就解決貿易問題進行會談，但未有透露會談涉及的人員。特朗普形容，中方是誰人參與中美貿易談判並不重要，稍後可能會透露一些情況，強調一直有與中方會談，雙方周四早上開了會，美方也一直在與中國會面。此外，據美國廣播公司(ABC)引述消息人士報道，美國政府正在考慮對一些中國汽車零件給予關稅豁免。中國外交部發言人郭嘉昆表示，這些都是假消息，據他了解，中美雙方並沒有就關稅問題進行磋商或談判，更談不上達成協議。郭嘉昆在例行記者會上指出，這場關稅戰是由美方發起的，中方的態度是一貫的、明確的。「打，奉陪到底；談，大門敞開」，對話談判必須是平等、尊重、互惠的。特朗普上周四(17日)表示，將中國關稅調高至145%後，中國已多次接觸華府表明願意進行談判，而美國官員與中國官員已進行接觸，相信兩國最終會達成協議，未來3至4周可能有結果，但重申若談不成，美國會自己設好貿易條件，擬定一個特定目標，並以此為依據。美國政治新聞網站Politico早前引述前資深國務院官員等消息人士表示，特朗普堅持要與中國國家主席習近平「一對一」對談，而北京對這個要求抱持相當謹慎態度，因擔憂習近平可能屈居劣勢，尤其是倘若特朗普把會面變為一場公開鬧劇。這導致整個外交溝通渠道停擺，恐怕難以在近期解決關稅問題。 ➢IMF促各國盡快解決貿易爭端：國際貨幣基金組織(IMF)總幹事格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)敦促各國盡快解決貿易爭端，以避免危及環球經濟增長。IMF與世界銀行本周舉行春季年會。格奧爾基耶娃在記者會上指出，因應美國總統特朗普採取進取的關稅措施，為市場帶來不能預知的情況，導致企業減少投資與消費者節制購物，將對環球經濟帶來重大打擊。IMF較早時發表最新經濟展望，下調環球經濟增長預測。格奧爾基耶娃指出，經濟下滑對窮國將帶來更大的傷害，因為該等國家缺乏資金應對經濟下行的打擊。 ➢IMF總幹事把美國關切納入其政策，中國須解決房地產危機：國際貨幣基金組織(IMF)總幹事格奧爾基耶娃在新聞發布會上表示，IMF將把美國財長貝桑(Scott Bessent)提出的擔憂納入其政策中，並表示IMF是一個會員組織，將按照其會員國的意願行事。貝桑呼籲，國際貨幣基金組織和世界銀行重新聚焦於其宏觀經濟穩定和發展的核心使命，稱它們在氣候變化等問題上偏離得太遠，降低了其效能。格奧爾基耶娃指出，IMF重視其最大股東美國的聲音，並歡迎貝桑繼續提供支持。在氣候問題上，她表示，IMF本身沒有氣候專家，但面臨極端天氣事件的國家需要IMF提供的宏觀經濟支持。她又稱，為了讓中國經濟向消費轉型，中國需要解決房地產危機、完善社會保障體系、促進服務業發展，並讓私營企業發揮其全部潛力。格奧爾基耶娃表示，她對東盟地區感到擔憂，因為這些相對開放的東南亞經濟體，高度暴露於美國關稅和貿易緊張局勢之下，應該努力加強區域貿易聯繫。 ➢中國對美國豬肉訂單取消量創疫情以來最高：美國農業部公布的數據顯示，中國取消的美國豬肉訂單規模達到2020年以來最大。總計1.2萬公噸豬肉的訂單被取消，規模為新冠疫情擾亂全球供應鏈以來最大。美國豬肉本周整體出口銷售也降至去年10月以來最低水平。據美國肉類出口聯合會稱，由於中國對特朗普政府的關稅反制導致從美國進口豬肉將面臨高達172%的綜合關稅，其中包括2018年中美首輪貿易戰期間加徵的關稅。隨着中國這個全球最大豬肉進口國開始增加從巴西等國家的採購，美國豬肉在華市場佔有率已經面臨萎縮。 ➢潘功勝指中國堅定支持自由貿易規則和多邊貿易體制：內地媒體報道，人民銀行行長潘功勝在美國出席二十國集團(G20)財長和央行行長會議時表示，當前全球經濟充滿不確定性，經濟碎片化和貿易緊張局勢加劇，擾亂全球產業鏈供應鏈，引發金融市場動盪，削弱全球經濟增長動力，各方應加強合作，努力避免全球經濟滑向高摩擦、低信任的軌道。潘功勝指出，貿易戰、關稅戰沒有贏家，單邊主義、保護主義沒有出路，不符合任何一方利益。中國將堅持對外開放，堅定支持自由貿易規則和多邊貿易體制，推動普惠包容的經濟全球化，維持全球經濟和金融穩定。 ➢人行今日(25日)起開展6000億元人民幣MLF操作：人民銀行公告，為維持銀行體系流動性充裕，周五將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式進行6000億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作，期限為1年期。 ➢何立峰提出加力培育壯大外貿發展新動能：新華社報道，跨境貿易便利化專項行動在北京啟動，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰出席專項行動部署會並發表講話。他強調，要深入貫徹中央經濟工作會議精神和國務院工作部署，充分認識跨境貿易便利化的重要意義，堅定不移擴大對外開放，以開放合作贏得發展主動，建設更高水平開放型經濟新體制。何立峰指出，要抓好專項行動的組織實施，在取得階段工作成效基礎上，將成熟的措施和經驗做法，盡快在全國複製推廣。要直面近期美國對中國加徵關稅的新形勢，堅持目標導向和問題導向，聚焦廣大企業需求，加大政策供給，解決實際問題，加力培育壯大外貿發展新動能，以更優口岸營商環境激發活力、應對外部衝擊、穩定增長。他稱，要深化國際交流，做好規則銜接、機制對接，便利經貿合作、人員往來，擴大「朋友圈」。要加速推動智慧海關建設合作，深入實施「智關強國」行動，更好服務發展大局。專項行動將在全國25個城市進行。 ➢海關總署對納入藥品等不再按進出境特殊物品監管：中國海關總署公布，對納入藥品、獸藥、醫療器械管理的貨物、物品，以及進出口環保用微生物菌劑，不再按進出境特殊物品進行監管。海關總署指出，出境特殊物品監管範圍調整是貫徹落實新修訂的國境衞生檢疫法的具體舉措，該法將進出境特殊物品監管範圍調整為「血液等人體組織、病原微生物、生物製品等關係公共衞生安全的貨物、物品」，並明確「納入藥品、獸藥、醫療器械管理的除外」。中國發改委、商務部、市場監管總局今日聯合發布《市場准入負面清單(2025年版)》，部分放開了一批全國性措施，包括藥品批發和零售單位籌建、藥品和醫療器械互聯網訊息服務等。同時也對部分領域市場准入作了進一步規範，包括規範醫藥和醫療器械網絡銷售准入條件等。 ➢上海汽車置換補貼，最高可獲1.5萬元人民幣：上海市商務委員會等五部門發布汽車置換更新補貼政策實施細則，截至今年12月31日，個人消費者購買10萬元人民幣以上新能源車，且在規定期限內轉讓，將給予一次性1.5萬元人民幣定額補貼。另外，消費10萬元人民幣以上，購買國六b排放燃油新車，在規定期間內完成轉讓，一次性定額補貼為1.3萬元人民幣。該政策規定每名消費者每自然年度內可獲一次置換補貼，補貼資金由國家超長期特別國債資金和市級財政資金按85%及15%比例承擔，申請截止日期為2026年1月10日。 頁2/5 企業消息 ➢滬上阿姨及綠茶集團齊通過上市聆訊：內地現製飲品商滬上阿姨及休閒中式餐廳運營商綠茶集團，均通過港交所上市聆訊。兩股去年曾傳分別集資約3億美元(約23.4億港元)及1.5億美元(約11.7億港元)。據初步招股文件披露，滬上阿姨聯席保薦人包括中信証券、海通國際及東方證券。截至去年底共有9176間店，按年增17.8%，其中9152間為加盟店，24間為自營店。去年純利3.29億元人民幣，跌15.2%，收入32.85億元人民幣，減1.9%，因加盟相關收入及自營店收入減少。非國際財務報告準則計量經調整溢利4.18億元人民幣，揚0.42%。滬上阿姨集資所得將用於提升數字化能力，包括優化會員管理制度、開發軟件、服務、招聘具備相關專業知識的人才、研發以提高原材料及食材的品質及生產設施等。阿里巴巴(9988)前首席執行官、嘉御資本創始合夥人兼董事長衛哲亦為滬上阿姨股東之一。至於綠茶集團聯席保薦人為花旗及招銀國際。截至去年底共有465間餐廳，截至最後實際可行日期，餐廳數目增至489間，計劃今年至2027年分別開150家、200家及213間店。去年純利3.5億元人民幣，升18.48%，收入38.38億元人民幣，增6.94%。非國際財務報告準則計量經調整淨利潤為3.61億元人民幣，漲18.98%。綠茶集團集資所得將用於擴展餐廳網絡、設立中央食材加工設施及升級訊息技術系統及相關基礎設施等。綠茶集團戰略投資者為瑞士證券交易所上市的全球私募市場投資管理旗下Partners Gourmet。 ➢博雷頓(1333)今日(25日)起招股，集資最多2.3億元：博雷頓今日起至下周三(4月30日)招股，發售1300萬股H股，香港公開發售佔一成，其餘為國際發售，每股發售價18元，集資最多2.34億元。一手200股，入場費3636.31元。該公司擬將所得款項淨額中，約40%用於投資技術進步以及開發新產品及服務；約40%用於建立製造工廠及採購必要機器，以提升製造能力；約10%用於擴大集團的銷售及服務網絡，以及提升品牌知名度；及約10%用於營運資