宏观要闻
- 《市场准入负面清单（2025年版）》发布，清单事项缩减至106项，市场准入限制放宽，同时将无人驾驶航空器运营、电子烟等纳入负面清单。
- 商务部和外交部澄清，目前未开展任何中美经贸谈判。
- 国务院副总理何立峰部署跨境贸易便利化专项行动，强调复制推广成熟举措，培育外贸新动能。
- 央行行长潘功胜表示，中国将坚持对外开放，支持自由贸易规则和多边贸易体制。
- 商务部召开外资企业圆桌会，承诺维护外资企业权益，保障产供链稳定。
- 海关总署部署为期5个月的跨境贸易便利化专项行动，涵盖货物贸易、数字贸易、绿色贸易等领域。
- 商务部表示，愿与欧方通过对话协商处理经贸摩擦。
- 海印发商业航天先进制造业集群培育措施，目标2027年产业规模达1000亿元。
- 国家知识产权局局长申长雨介绍，推动发明专利平均审查周期再压减至15个月，探索重点产业领域按需审查。
- 地方资产管理公司（AMC）或将迎来新规，要求在所在省级行政区域内开展业务，不得帮助金融机构虚假出表。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场僵持，需求稳定，供应增加，05合约进入交割博弈阶段，建议反弹做空为主。
- 白糖：期货主力合约震荡下行，现货报价高位，巴西降雨减少利于开榨，国内消费良好，建议观望为主，关注昆明糖会政策指引。
- 玉米：期货主力合约企稳回升，突破前高，供应端库存高企，需求端深加工企业利润承压，建议逢回调轻仓试多。
- 生猪：全国生猪价稳中偏弱，养殖端补栏意向保守，屠企压价采购，终端消费疲软，建议日内偏空操作。
- 鸡蛋：全国鸡蛋现货回落，产区库存增加，南方销区走货一般，建议关注阶段做空机会。
能源化工
- 尿素：国内市场价格弱稳，下游采购谨慎，供应高位，需求支撑转弱，短期期价或延续弱势震荡。
- 烧碱：山东地区价格上调，华东液碱市场供需平稳，预计稳中整理，2509合约延续低位运行。
- 焦煤：炼焦煤线上竞拍流拍，焦炭提涨预期存，但短期落地难度大，双焦短时延续低位震荡。
工业金属
- 铜铝：现货铜价持续反弹，下游采购受抑，铝库存下降，价格延续反弹，关注跳空缺口回补情况。
- 氧化铝：氧化铝厂检修集中，现货价格跌势减缓，但中长期看价格仍承压，中线继续偏空思路。
- 螺纹热卷：螺纹钢产需双降，库存降库趋缓，热卷产需双增，库存降库趋缓，关注政治局会议消息，整体震荡运行。
- 铁合金硅铁：硅铁厂家个别减量，市场情绪趋弱，双硅延续低位弱势震荡。
- 碳酸锂：期货主力合约窄幅震荡，现货价格下跌，供需双弱，建议逢高沽空，下方关注68000元整数关口支撑。
金融股指
- 股指：A股三大指数涨跌不一，市场资金偏防御，长假效应或将显现，关注政策利好和关税进展，短线或以结构性机会为主。
- 期权：沪深300、上证50股指期货及期权成交量PCR上升，中证1000股指期货及期权持仓量PCR下降，建议趋势投资者防守或多50空1000套利，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率。
