钢矿日度策略报告

2025-04-24 汤冰华方正中期期货秋穆

螺纹钢：短期区间操作，压力3200-3240元，支撑3050-3080元。基本面仍较为健康，短期深跌驱动不强，但关税对钢材及黑色系整体需求影响或逐步显现，中期趋势仍偏弱。
热轧卷板：逢高空配，短期不过分追空，压力3300-3360元，支撑3150-3180元。热卷目前需求韧性仍较好，但二季度关税对外需的影响渐显，冷轧持续累库，冷热价差回落，中期趋势仍偏弱。
铁矿石：区间高位逐步空配，短期在支撑位附近谨慎追空，压力740-750元，短期680-700元；中期640-650元。铁水产量维持高位，外矿发运正常，现货短期在90美元附近支撑较强，后期跟踪关税影响何时传导至板材需求上，铁水若开始回落，则远月或先行反应供需转弱预期。

螺矿比：中期逢低做扩，压力4.7，支撑4.3。粗钢减产预期减弱，钢材利润回落，但全年看粗钢减产可能性仍在，关税一旦影响出口，同时铁矿供应增加预期未证伪，对钢材利润谨慎看多。
卷螺差：逢高做缩，压力160，支撑80。螺纹近期基本面好于热卷，关税落地对板材需求的潜在利空影响大于螺纹，卷螺差承压运行，但短期热卷基本面未明显转差，短期100以下不过分看空。
铁矿石9-1正套：压力50，支撑20。铁矿石年内供应增加预期尚未兑现，09合约成为主力后，受现货影响加大，在供应明显回升及铁水回落前，9-1价差可能暂时接力5-9正套的逻辑。

钢材期货价格：螺纹钢结算价3165元/吨，热轧卷板结算价3353元/吨。
铁矿石期货价格：I2601合约结算价694.0元/吨，I2509合约结算价729.5元/吨，I2505合约结算价771.0元/吨。
螺纹钢期权交易数据：成交量141397手，持仓量153325手，看涨隐含波动率0.17，看跌隐含波动率0.17。
螺纹钢主要地区现货价格：北京3160元/吨，上海3180元/吨，广州3430元/吨。
热轧卷板主要地区现货价格：北京3310元/吨，上海3240元/吨，广州3270元/吨。
钢坯及型钢现货价格：方坯Q235 3000元/吨，方坯20MnSi 2970元/吨，16#槽钢3100元/吨。
钢材成本利润：华东独立电炉成本3242元/吨，华东转炉螺纹成本3290元/吨，螺纹电炉利润-162元/吨，螺纹转炉利润-12元/吨，热轧卷板毛利-70元/吨。
废钢价格及日耗量：张家港废钢6-8mm 2090元/吨，唐山废钢2265元/吨，废钢日耗量532605吨。
铁矿石青岛港现货价格：普氏指数62%PB粉 101.10美元。