市场概览
- 股指表现：沪指+0.03%，创指-0.68%，科创50-0.92%，北证50-3.44%，上证50+0.25%，沪深300-0.07%，中证500-0.52%，中证1000-1.07%，中证2000-1.03%，万得微盘-0.66%。两市成交11090亿，较上一日减少1207亿。
- 宏观消息：中国外交部否认中美关税磋商，央行开展6000亿元MLF操作，美联储理事沃勒表示就业市场下滑可能促使更多降息。
- 资金面：融资额+20.26亿，隔夜Shibor利率-1.60bp至1.6100%，流动性宽松，信用利差+0.46bp至144bp。
市场数据
- 市盈率：沪深300:12.29，中证500:27.83，中证1000:37.18，上证50:10.77。
- 市净率：沪深300:1.31，中证500:1.76，中证1000:2.02，上证50:1.20。
- 股息率：沪深300:3.52%，中证500:1.87%，中证1000:1.53%，上证50:4.22%。
交易逻辑
- 海外股市波动压制市场风险偏好，但国内政策工具充足，中央汇金增持ETF稳定市场。
- 建议关税风波减弱后，逢低做多与经济高度相关的IH或IF股指期货，或做多与“新质生产力”相关的IC或IM期货。
期指交易策略
国债行情
- TL主力合约下跌0.08%，收于119.26；T主力合约下跌0.09%，收于108.68；TF主力合约下跌0.11%，收于105.92；TS主力合约下跌0.05%，收于102.32。
- 央行发布2025年4月中期借贷便利招标公告，开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
- 财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66。
贵金属
- 沪金涨1.02%，报796.46元/克，沪银涨0.33%，报8320.00元/千克；COMEX金涨0.78%，报3374.80美元/盎司，COMEX银涨0.42%，报33.97美元/盎司。
市场展望
- 美联储理事沃勒表示若就业市场严重下滑，可能令美联储更多、更快降息。
- 克利夫兰联储主席哈马克表示需密切关注美国股市、债市和美元的下跌，不排除在六月份进行货币政策调整的可能性。
有色金属
- 铜价震荡上升，伦铜收涨0.92%至9455美元/吨，沪铜主力合约收至77770元/吨。
- 铝价偏强运行，伦铝收涨0.68%至2459美元/吨，沪铝主力合约收至19955元/吨。
- 锌价震荡，沪锌指数收涨0.52%至22536元/吨。
- 铅价偏强震荡，沪铅指数收涨0.13%至16930元/吨。
- 镍价震荡运行，沪镍主力合约收盘价125880元/吨，较前日上涨0.58%。
- 锡价震荡运行，沪锡主力合约报收259520元/吨，上涨0.08%。
- 碳酸锂价格持平，MMLC电池级碳酸锂报价68,200-71,000元。
黑色建材
- 钢材价格震荡偏弱，螺纹钢主力合约下午收盘价为3106元/吨，跌31元/吨（-0.98%）。
- 铁矿石价格震荡，铁矿石主力合约收至720.50元/吨，涨跌幅-0.96%（-7.00%）。
- 玻璃价格持平，现货报价1180元。
- 纯碱价格小幅度调整，现货价格1340元。
能源化工
- 橡胶价格下跌释放多数风险，酝酿修复。
- 原油价格触底，建议投资者逢低止盈。
- 甲醇价格下跌，预计后续价格仍有进一步回落的压力。
- 尿素价格下跌，预计后续价格
