市场概览
- 股指表现：沪指+0.15%，创指+0.24%，科创50+1.12%，北证50-0.69%，上证50+0.51%，沪深300+0.33%，中证500+0.15%，中证1000-0.10%，中证2000-0.73%，万得微盘-0.78%。两市成交11907亿，较上一日+364亿。
- 宏观消息：工业企业利润下降，汽车电器行业利润增长；市场传闻“两融业务降低门槛”；美国四季度GDP年化季环比终值2.4%，PCE物价指数2.6%。
- 资金面：融资额+6.62亿；隔夜Shibor利率-4.70bp至1.7380%；3年期企业债AA-级别利率-0.21bp至3.2186%，十年期国债利率-2.65bp至1.7949%，信用利差+2.44bp至142bp；美国10年期利率+4.00bp至4.35%，中美利差-6.65bp至-256bp。
- 市盈率/市净率/股息率：沪深300等主要指数市盈率、市净率、股息率有所变动。
- 期指基差比例：IF、IC、IM、IH等期指基差比例有所变动。
交易逻辑
- 海外美债利率高位震荡，对A股影响减弱。
- 国内2月PMI季节性走高，M1因春节错位因素偏弱。
- 政策鼓励中长期资金入市，经济有望复苏。
- 建议逢低做多与经济高度相关的IH或IF股指期货，亦可做多与“新质生产力”相关性较高的IC或IM期货。
期指交易策略
国债行情
贵金属
- 沪金、沪银上涨，COMEX金、银上涨。
- 建议逢低做多白银。
有色金属
- 铜价调整，铝价走强，锌价下跌。
- 铅价冲高动力不足，后续仍有较大回落风险。
- 镍价震荡偏弱运行。
- 锡价高位震荡。
- 碳酸锂价格平稳，市场预期4月累库延续。
- 氧化铝价格下跌，供应转松趋势未改变。
- 不锈钢回调有限，震荡偏强运行。
黑色建材
- 钢材价格维持震荡格局，螺纹钢价格预计在3050-3250元/吨区间内波动。
- 铁矿石价格偏震荡运行。
- 玻璃库存下降，价格下跌。
- 锰硅、硅铁价格偏弱震荡，建议观望。
- 工业硅价格下跌，建议观望。
能源化工
- 橡胶胶价震荡偏弱。
- 原油价格受政治预期压制，短期策略以短多正套为主。
- 甲醇价格预计下跌空间有限，中长期向上则受到下游低利润牵制。
- 尿素价格维持强势。
- 苯乙烯价格下跌，建议逢反弹抛空。
- PVC价格大幅反弹，建议短期观望。
- 乙二醇、PTA、PX价格有所变动，建议关注检修及供需情况。
- 聚乙烯、聚丙烯价格预计维持震荡。
农产品
- 生猪价格震荡为主。
- 鸡蛋价格大局稳定。
- 豆菜粕价格预计震荡。
- 油脂价格维持震荡。
- 白糖价格维持高位震荡。
- 棉花价格偏弱震荡。
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