宏观方面，国内银行消费贷市场竞争激烈，利率下行趋势明显。国际方面，俄美总统通话讨论双边关系正常化。资金面，融资额增加，Shibor利率下降，流动性较为宽松；中美利差扩大。市盈率和市净率显示A股估值处于合理水平，股息率相对较高。期指基差比例显示期货价格低于现货价格。
交易逻辑方面，海外美债利率高位震荡对A股影响减弱；国内经济政策稳增长信号明确，央行设立货币工具鼓励中长期资金入市，股债收益比较高，淤积在金融系统的资金有望流入高收益资产。市场情绪转为积极，建议逢低做多IH、IF股指期货，亦可择机做多IC、IM期货。
期指交易策略方面，单边建议IF多单持有，套利暂无推荐。
国债行情方面，个人消费贷款利率下行趋势明显。德国批准国防和基础设施支出法案并设立5000亿欧元基础设施基金。摩根士丹利预计日本央行将维持利率不变。惠誉下调美国2025年经济增长预期。央行进行逆回购操作，实现净投放。债市短期承压，中长期仍需关注经济基本面的改善情况，短期观望为主。
贵金属方面，美国经济数据具备韧性，贵金属价格走势仍取决于美联储议息会议。关注美联储主席鲍威尔对于联储资产负债表收缩的表态以及点阵图所产生的边际变化。鲍威尔可能就暂缓缩表进行表态，点阵图存在明显下移的动能。策略上建议重点关注白银的逢低做多机会。
有色金属方面，铜价在加征关税预期下走势偏强。铝价受有色整体走弱叠加库存去化放缓影响，小幅回调，预计高位震荡。锌价短期存在回落风险。镍价短期震荡偏弱运行。锡价高位回落，预计高位震荡。碳酸锂供过于求现实压制反弹高度。氧化铝供应持续宽松，期价短期预计仍维持弱势震荡。不锈钢看涨行情也随之结束，预计维持区间运行为主。
黑色建材方面，成材呈现弱势震荡走势。螺纹钢和热轧板卷需求预计延续弱势。铁矿石价格短期看基本面暂无深度负反馈迹象，关注终端需求的现实验证，以及粗钢限产的落地情况。
玻璃纯碱方面，纯碱短期检修及补库预期利多盘面，中期库存压力仍大，中期方向不明朗。锰硅价格仍维持弱势，关注6150元/吨及6000元/吨两处支撑的情况。工业硅价格处于下跌趋势中，总体单边参与缺乏性价比，继续建议以观望为主。
能源化工方面，橡胶胶价震荡下跌，建议维持偏空思路。原油受多方政治预期压制单边价格难现大幅反弹，短期策略以短多正套为主，中期策略单边观望等待空点出现。甲醇短期预期成本不断下跌的背景下，高利润导致的检修不及预期风险，以及下游的弱势将不断推动盘面震荡偏弱，在显性库存实现明显去库前关注逢高做空机会。尿素预计维持区间运行为主，上下空间均较为有限。苯乙烯短期跟随原油下跌为主，建议跟随原油的下跌逢高空配。PVC价格承压，建议空单持有。乙二醇短期跟随原油下跌为主，建议跟随原油的下跌逢高空配。聚乙烯价格或将下行。聚丙烯价格维持震荡。
农产品方面，生猪价格或稳定为主，长期悲观展望下二育等投机情绪表现谨慎。鸡蛋价格或多数稳定，少数上涨。豆粕现货下跌，短期因大豆库存偏低关注到港衔接是否顺畅。油脂方面，油脂维持震荡，需关注印度若持续买船偏少4月份可能库存偏紧，从而支撑油脂。印尼加征出口税在当前需求回落背景下利好有限，中期则受新作油脂恢复性增产及美国生物柴油需求总量削减的疑虑影响偏空。套利方面豆系受贸易战及美豆种植面积可能下降有所支撑，同时棕榈油需求偏弱产量预计4月以后恢复，关注豆棕价差做扩。白糖短线糖价维持高位震荡，中长期寻找卖出套保的机会。棉花短线观望，中长线寻找逢低买入的机会。
