宏观要闻
- 中国4月LPR维持不变，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%。
- 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《农村基层干部廉洁履行职责规定》，禁止侵占挪用强农惠农补贴资金。
- 国际油价下跌，美油6月合约跌2.06%，报62.69美元/桶；布油6月合约跌2.1%，报66.53美元/桶。
- 中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，提出探索建立生物医药企业进口研发用物品“白名单”制度等。
- 国务院国资委要求中央企业强化资金统筹，确保及时付款，支持产业链上下游企业。
- 国新办介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，试点任务向11个省市全面铺开。
- 央行4月21日开展1760亿元7天期逆回购操作，实现净投放1330亿元。
- 商务部回应美国以关税手段胁迫其他国家限制对华经贸合作，称坚决反对牺牲中方利益的交易。
- 财政部下达2025年第一批节能减排补助资金预算超135亿元。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场僵持，供应增加，05合约进入交割博弈阶段，建议反弹做空。
- 油脂：豆油、棕榈油库存增加，商品氛围较弱，预计随环境回调，建议回调做多。
- 白糖：国际糖价支撑，国内产销率提升，短期库存压力存，建议依托5900支撑位轻仓试多，警惕回调风险。
- 玉米：跌破2300元关键支撑位，供应端压力显著，需求疲软，建议空单持有，警惕政策端托市动作。
- 生猪：现货稳中偏强，养殖端出栏减少，需求疲软，期货盘面主力转换，建议日内操作为主。
- 鸡蛋：北方产区出货，南方到货偏多，短期有五一需求备货支撑，但中期产能压力释放，建议关注阶段做空机会。
能源化工
- 烧碱：山东区域需求增加，价格上调，华东液碱市场供需平稳，预计稳中整理，建议延续偏弱整理。
- 尿素：供应端压力较大，需求支撑阶段性转弱，期价或延续弱势震荡，关注天气及宏观影响。
- 铜铝：库存下降，价格小幅反弹，上方关注跳空缺口回补情况。
- 氧化铝：检修集中，价格跌势减缓，但中长期看价格仍承压，建议中线偏空。
- 螺纹钢、热卷：现货市场情绪回暖，报价稳中上调，产业延续去库，短期宏观氛围回暖，建议关注五一节前补库情况。
- 铁合金：硅铁、硅锰整体宽松格局延续，维持弱势震荡，建议短时低位震荡运行。
- 焦煤：供应宽松，成交谨慎，钢焦按需补库，关注节前补库支撑和宏观氛围变化，建议短时震荡运行。
- 碳酸锂：供需双弱格局，成本支撑下移，社会库存增加，建议反弹至71000元压力位附近逢高沽空。
工业金属
- 股指：A股三大指数反弹，成交量持续萎靡，市场资金未形成合力，短期关注指数缩量上涨逢高减仓，建议IF/IH与IC/IM组合套利策略。
- 期权：沪深300、上证50、中证1000股指期货及期权成交量、持仓量PCR上升，加权隐含波动率降低，建议趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率。
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