聚丙烯风险管理日报

当前聚丙烯市场受宏观情绪扰动较多，核心关注点为PDH工厂开停工情况。利多因素包括中国关税反制政策限制丙烷进口，以及5-6月煤制烯烃企业进入季节性检修期；利空因素则包括油价走弱导致油制PP生产利润扩张，下游需求偏弱，以及PP估值偏高和供给收缩量可能小于预期。价格区间预测为7000-7200元/吨，当前波动率为10.75%，历史百分位为42.8%。套保策略建议以观望为主，并根据库存和采购情况选择相应的套保工具。库存管理方面，产成品库存偏高建议做空期货锁定利润；采购管理方面，常备库存偏低建议买入期货锁定成本。关键数据包括：期货价格及价差（如PP主力基差、各合约价差、区域价差等）、现货价格及区域价差、非标品标品价差、上游价格及加工利润（如布伦特原油、丙烷、煤价、甲醇价格及各制程PP利润等）。研究结论建议根据企业具体情况选择合适的套保策略，并密切关注PDH工厂动态和宏观情绪变化。