聚丙烯风险管理日报

戴一帆. 聚丙烯风险管理日报 戴⼀帆（投资咨询证号：Z0015428）顾恒烨（期货从业证号：F03143348）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 PP当前受宏观情绪扰动较多。近期关于PDH工厂进行来料加工的讨论增多，关税导致的PP供给减量可能小于预期，但目前来料加工的可行性依然存疑。 【利多解读】 1.中国关税反制政策下，丙烷进口受到限制。若丙烷成本过高，PDH工厂可能会因利润问题出现降幅或停车情况。 2.5-6月煤制烯烃企业进入季节性检修期。 【利空解读】 1.油价走弱带来油制PP生产利润扩张，炼化企业或将提负生产或延缓检修。 2. PP下游需求情况偏弱。关税政策下，PP自身出口和PP下游产成品出口或将进一步受到限制。