行情回顾与操作建议
- 种植端：国内棉花播种进度稳步推进，局部受大风天气影响有限；美国棉花种植进度同比持平，干旱指数同比偏高。
- 现货：328级棉花价格指数14218元/吨，北疆机采棉CF09+1000元/吨，南疆机采棉CF09+700元/吨；纯棉纱和坯布市场行情弱势，下游订单减少，利润被压制。
- 操作建议：美国小额包裹关税豁免预计5月2日取消，可买入虚值看跌期权规避长假宏观风险。
行业要闻
- 美国农业部数据：截至4月15日，美棉主产区干旱程度环比+2，同比+90；德克萨斯州干旱程度环比+3，同比+150；4月20日当周美国棉花种植率为11%，同比持平。
- 张家港保税区库存：截至4月21日，总库存5.08万吨，环比减少0.79%，保税棉减少1.11%，非保税棉增加2.68%。
数据概览
- 价格指数：中国棉花价格指数持续波动，现货价格震荡调整。
- 期货价格：棉花期货价格呈现区间整理，基差CF09+1000元/吨左右。
- 价差：CF1-5、CF5-9、CF9-1价差波动，显示市场情绪变化。
- 库存：棉花商业库存和工业库存略有累库，仓单总量稳定。
- 汇率：美元兑人民币和印度卢比汇率波动，影响棉花进口成本。
研究结论
- 市场分析：国内棉花种植顺利，但下游需求疲软，价格承压；美国棉花种植进度正常，但干旱问题仍存，外盘支撑力度有限。
- 风险提示：关注美国后续种植进展、出口签约情况及宏观变化；长假期间需规避宏观风险。
