主要观点
豆油
- 国际方面：受原油上涨提振，美国与欧盟可能达成贸易协议，以及美国对伊朗的新制裁引发供应担忧，支撑豆油走势。生物柴油生产商有意提升美国产量，利好豆油工业需求。CBOT豆油有望继续上涨至49-50美分。
- 国内方面：连豆油价格波动空间不大，受CBOT豆油和NYMEX原油上涨提振后，受BMD棕油滞涨调整影响。国内豆油供应紧张格局依旧，但巴西大豆到港量增加，导致连豆油在7800元下方震荡调整。中长线来看，盘面将因大豆供应过剩而下跌。
棕榈油
- 国际方面：马来西亚BMD毛棕榈油期货承压趋弱，市场担忧产量增长利空影响。马棕缺乏外围指引，仍会测试4000令吉支撑，短暂跌破可能性存在。毛棕油期货有望反弹至4250令吉，但需警惕受年线阻力回落风险。
- 国内方面：大连棕榈油期货市场在年线附近震荡整理，关注马棕止跌反弹对国内棕榈油的影响。长线保持谨慎看弱观点，关注8050元年线支撑以及马棕能否在4000令吉附近止跌反弹。
菜籽油
- 基本面情况：郑油期价受BMD棕榈油下跌拖累震荡回调。市场担忧国际供应收紧，美原油期价或走强，可能带动郑油触底反弹。短期来看，郑油主力合约维持9200-9400元区间宽幅震荡，关注政策端及供应端指引。现货价格随期货波动，基差报价窄幅调整，整体交投氛围谨慎。若原油市场延续偏强预期，叠加新季菜籽上市前的供需博弈，郑油或呈现先抑后扬走势，但区间突破仍需更多驱动。
关键数据
- 生物柴油：美国生物柴油产量、印尼生物柴油出口、美国生物柴油库存、美豆油用作生物柴油量等数据均显示生物柴油需求旺盛。
- 棕榈油：东南亚棕榈果串价格、出油率、马来西亚和印尼棕榈油产量、出口、消费、库存等数据均显示棕榈油供应增长利空影响。
- 大豆：美豆出口情况、美豆压榨及巴西大豆榨利情况、美豆油供需及运价、巴西大豆及豆油供需情况、阿根廷大豆及豆油供需情况等数据均显示大豆供应过剩压力。
- 菜籽油：欧洲菜籽油FOB价格、欧洲菜籽FOB价格、菜籽进口合计、菜油进口合计、国内菜籽压榨、菜籽到港等数据均显示菜籽油供应充足。
研究结论
- 豆油：短期震荡调整，中长线下跌趋势不变。
- 棕榈油：短期测试支撑，反弹可能性存在，但需警惕回落风险。
- 菜籽油：短期区间震荡，关注政策端及供应端指引。
