港股早晨快讯

2012-01-172025年4月16日星期三 市場回顧 ➢恒指守100天線：恒指周二(15日)高開186點，其後一度轉跌最多120點，低見21,297點。恒指收報21,466點，升48點。大市成交減至1,851億元。 ➢美股下跌：美歐貿易談判乏進展，美股三大指數跌0.1-0.4%。美匯指數回升0.6%至100.22。 中港股市短期展望 恒指反彈料受制22,000點：美國總統特朗普宣布，對部分國家暫停實施新關稅，為期90天，但對中國進口產品徵收的關稅提高至125%。據報中央將召開會議，討論促進經濟增長及穩定資本市場的措施，李強亦表示將根據需要及時推新增量政策，以有力政策應對外部不確定性。市場預期中央將加大力度穩經濟，第三季將額外發債，以刺激國內需求並減輕關稅打擊，同時憧憬在人民銀行的支持下，「國家隊」將加大力度入市，並要求國企加大回購規模，以穩定市場。不過，中美貿易緊張料續困擾投資情緒及打擊企業盈利，除非中美最終就貿易衝突重啟談判，否則恒指反彈料受制22,000點。 短期看好板塊 ➢高息股：市況動盪資金避險，以及減息預期升溫 今日市場焦點 ➢內地首季GDP、3月工業固投零售；美國3月零售； 宏觀焦點 ➢李強：以更大力度促進消費、擴大內需、做強國內大循環；據報中國要求國內航空公司暫停接收波音飛機交付；特朗普下令對關鍵礦產進口展開調查或引致新關稅； 企業消息 ➢小米(1810)手機3月市佔率18%內地稱冠；劉強東內部講話：要求京東外賣利潤率不高於5%；小鵬(9868)首架飛行汽車明年量產；中集集團(2039)預計首季淨利潤大增4.4倍至6.8倍； 外圍市況展望 美國聯儲局3月一如預期維持息口不變，預計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預測一致。不過，當局下調2025至2027年的GDP增長預測。就2025年的展望，今年GDP增速預期由2.1%降至1.7%，失業率上調至4.4%，核心PCE通脹預期由2.5%升至2.8%。預測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經濟前景不確定性增加。另外，當局將於4月起放緩縮表。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響。另外，美國對中國開徵關稅，並不斷上調稅率，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯3,300美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢李強：以更大力度促進消費、擴大內需、做強國內大循環：中共中央政治局常委、國務院總理李強4月15日在北京調研。他強調，要深入貫徹習近平總書記關於全方位擴大國內需求的重要指示精神，沉著冷靜應對外部衝擊帶來的困難挑戰，以更大力度促進消費、擴大內需、做強國內大循環，進一步釋放我國超大規模市場的活力潛力。李強來到外貿優品中華行西單大悅城展銷現場，走進紡織品、輕工產品、食品等展銷區，與參展企業負責人和銷售人員交流，詳細瞭解產品出口及內銷情況。李強指出，當前外部環境發生深刻變化，給我國外貿出口造成不利影響。大家要團結一心、主動作為、克難奮進，積極開拓多元化市場，創新貿易管道方式，努力穩住外貿基本盤。要用足用好各類政策，做好國內外標準銜接，搭建外貿優品拓內銷平臺，培育外貿企業自主品牌，建立直達企業的政策宣介機制，穩步推進內外貿一體化發展。要深入實施提振消費專項行動，在穩就業、促增收、強保障等方面下更大功夫，進一步提升消費能力、增強消費意願，培育壯大內需增量市場。要促進良性競爭，引導企業立足優勢差異化發展，通過不斷創新產品和服務來提高競爭力，以優質供給創造新的需求。 ➢據報中國要求國內航空公司暫停接收波音飛機交付：《彭博》引述消息人士報道，在中美關稅戰升級下，中國已要求國內航空公司暫停接收等待交付的波音飛機，以及停止從美國公司購買飛機相關零件及設備。消息人士稱，在中美宣布互相徵收高額對等關稅後，航空公司租賃波音飛機的費用亦會因此而大幅增加，中國有關部門正在研究支援方案。據悉，有部分飛機已經在對等關稅宣布前就完成紙上交割及支付，因此這些飛機可能被允許進入中國。 ➢工信部要求電動汽車電池新標準7月起施行：工業和信息化部發布修訂後的《電動汽車用動力蓄電池》強制性國家標準，將於7月起開始實施。此次修訂內容主要包括熱擴散測試，進一步明確待測電池溫度要求、上下電狀態、觀察時間、整車測試條件，技術要求從此前的着火、爆炸前5分鐘提供熱事件報警信號等，調整為不起火、不爆炸(仍需報警)，煙氣不對乘員造成傷害等；新增底部撞擊測試，考查電池底部受到撞擊後的防護能力；新增快充循環後安全測試，300次快充循環後進行外部短路測試，要求不起火、不爆炸等。 ➢汽車業部署轉移生產基地：隨着美國早前宣布對所有進口汽車及汽車零部件收取25%關稅，全球汽車及汽車零部件行業陸續傳出把生產基地轉移的消息。在內地從事汽車內外飾系統、智能座艙部件及底盤系統等汽車零部件的拓普集團(601689.SH)，計劃於泰國投資建設生產基地。根據該公司於上交所發布的公告，擬投資最多3億美元(約23.4億港元)於泰國設廠。拓普集團表示，今次投資目的是進一步完善國際地域布局，並實現全產品線境外布局，以靈活應對國際貿易環境不斷變化，降低風險。此外，期望藉此進一步拓展國際客戶業務與出海車企業務，以及充分利用當地成本等各種優勢。 ➢中越發聯合聲明：探討擴大本幣結算範圍共同反對霸權主義和強權政治：據《新華社》報道，中共中央總書記、國家主席習近平結束對越南的國事訪問後，中越兩國發表聯合聲明，同意持續深化全面戰略合作夥伴關係，加快構建具有戰略意義的中越命運共同體。雙方同意加快兩國發展戰略對接，優先加快推進兩國鐵路、高速公路及口岸基礎設施互聯互通；支持加強陸路、航空和鐵路運輸合作，發展中越國際鐵路聯運，推動恢復國際聯運旅客列車，開通更多中越跨境班列；為兩國航空公司延長、增加起降時刻、開拓兩國市場提供便利，鼓勵兩國航空公司根據市場需求恢復、增開航班。 ➢石破茂表態：日本不準備向美國做重大讓步，不急於與美達成協議：日本政府的強硬表態似乎預示著，市場要做好準備迎接可能升級的貿易緊張局勢。據環球時報報導，日本首相石破茂週一表態稱，在即將與美國政府舉行的關稅談判中，日本"不打算做出重大讓步，也不會急於達成協議"。"我不認為我們應該為了迅速結束談判而做出重大讓步"，石破茂在國會中明確表示，同時他也排除了對美國產品實施報復性關稅的可能性。另外據媒體報導稱，石破茂還進一步解釋稱：在與美國談判時，我們需要理解特朗普論點背後的邏輯和情感因素。石破茂還警告稱，美國的關稅措施"有可能破壞全球經濟秩序"，這一強硬表態正是對特朗普宣稱各國"渴望達成協議"的直接反駁。 ➢植田和男：特朗普關稅造成壞情況或迫使作出政策應對：美國總統特朗普開打「地圖炮」式關稅戰，日本央行行長植田和男表示，特朗普的關稅政策已造成壞情況，如果對日本經濟造成下行壓力，可能有必要採取政策回應。美元兌日圓最新報142.85，每百日圓兌港元5.43算。植田和男表示自2月以來，圍繞特朗普政策的風險已愈來愈接近日本央行所預想的壞情況，又說最近的事態發展已影響到企業和家庭信心。美國提高關稅預計將損害日本出口，並可能因加劇經濟前景的不確定性而影響家庭情緒。他表示，盡管股市和滙率走勢難以預測，但會密切關注它們對經濟的影響。他表示，日本央行在編制新季預測時，不僅會關注數據，還會關注企業調查。 ➢報導稱歐美貿易談判陷入僵局，歐元、美股、原油走低，歐美主權債回升：週二美股盤中，據媒體報導，歐盟預計美國針對歐盟的大部分關稅將維持現狀，雙方目前談判幾乎沒有取得進展。受消息影響，歐元、美股、原油走低，歐美主權債回升。歐盟與美國在彌合貿易分歧方面幾乎未取得進展。美方官員表示，美國對歐盟的大部分關稅將不會被取消。儘管歐盟提出取消所有工業品(包括汽車)關稅的方案，但美方予以拒絕，轉而建議通過增加投資和出口來部分抵消關稅影響。歐盟方面同意將對美的反制關稅推遲90天實施，但若談判未取得令人滿意的結果，將恢復徵收，同時歐盟也在準備更多反制措施，並尋求與其他國家敲定貿易協定。此前據央視新聞，歐盟委員會分管經濟事務的執行副主席東布羅夫斯基斯表示，美國目前的關稅政策仍然對全球經濟構成沉重打擊。歐盟願意與美國共同尋找建設性解決方案，但是如果歐盟看不到美國的行動，那麼將不得不採取措施捍衛自己的經濟。 ➢特朗普下令對關鍵礦產進口展開調查或引致新關稅：美媒報道，美國總統特朗普啟動一項對關鍵礦產調查，以評估這些礦產的進口對美國安全及韌性的影響，若商務部長發現關鍵礦產的進口威脅到國家安全，特朗普可能會決定加徵關稅。上述調查將包括稀土、鈾以及加工後的關鍵礦產與衍生產品。根據法律，商務部長預計在270日內提交調查結果。美國目前仍大量進口關鍵礦產，根據白宮的說法，這已造成經濟及安全風險。華府稱，美國在至少15種關鍵礦產上對進口的依賴程度很高，當中有70%的稀土的進口是來自中國。 頁2/7 ➢美財長：90日內或難完成與主要貿易夥伴關稅協議對華關稅超過145%可能不會出現：外媒報道，美國財長貝森特表示，與主要國家達成關稅協議所需的時間或較90日關稅暫緩來得更長，撇除中國而言，還有14個大型貿易夥伴需要進行談判，華府正在迅速推進當中，相信不太可能在90日內完成一份正式的法律文件。不過，若雙方能夠達成一份實質的原則性協議，貿易夥伴同意降低關稅、非關稅壁壘、減少貨幣操縱，以及降低對工業與勞工的補貼，華府認為將可繼續推進協議。此前中國政府宣布，為反制美國對華的關稅提高至145%，將上調進口美國貨關稅稅率至125%，如果美方繼續關稅數字遊戲，中方將不予理會。貝森特表示，美中貿易協議尚未形成，但超過145%的關稅可能不會出現，相信沒有人認為這些措施能夠長期持續下去，但不會洩露特朗普的談判策略。 ➢據報美共和黨提案對百萬富翁設40%稅率特朗普持開放態度：《彭博》引述消息報道，美國白宮、參議院及眾議院共和黨員正研究為美國最富裕群體設定新稅階，其中眾議院方的提案擬將年收入100萬美元或以上納稅人稅率設為40%，參議院方及美國總統特朗普政府的經濟政策顧問亦在研究有關想法。報道稱有白宮官員指，特朗普對設立新的最高稅階持開放態度，但該官員強調更高稅率的起徵點應遠高於100萬美元。美國財長貝森特早前表示，就稅收法案而言，一切選項都在考慮範圍。美國財政部副部長Michael Faulkender稱，雖還沒有任何決定，但在考慮很多想法。 ➢紐約州製造業連續第二個月萎縮，關稅陰霾籠罩，訂單預期暴跌至911後最差水準：在市場期待美國經濟改善的關鍵時刻，作為美國經濟中心之一的紐約製造業資料卻傳遞出複雜信號。紐約聯儲週二公佈的資料顯示，紐約製造業整體商業狀況指數上升11.9點，至-8.1，好於市場預期的-13.5，儘管有所緩和，這仍是製造業活動連續第二個月萎縮。雖然當前製造業狀況有所改善，但未來預期意外出現崩塌。商業前景指數大幅下滑超過20點，降至-7.4，為有記錄以來的第二低水準，反映出製造商預計未來六個月訂單和出貨量將減少。 ➢加拿大將有條件免除部分針對美進口汽車反制措施，通用和福特收跌：週二，媒體報導稱，加拿大將給予部分美國商品為期6個月的關稅減免，一些汽車製造商有資格獲得加拿大關稅豁免。此後加拿大總理卡尼稱，那些繼續在加拿大生產的汽車製造商將獲得100%關稅豁免。週二美股早盤，通用汽車跌1.13%，福特汽車跌1.39%，美元兌加元漲0.05%，報1.3887。截至週二收盤，美國汽車股跌幅擴大，通用汽車收跌超1.3%，福特汽車跌2.7%。據央視新聞，當地時間4月15日，加拿大聯邦財政部官網發佈聲明，將免除部分針對美國進口汽車的反制措施，以幫助加拿大國內汽車製造商發展。加拿大財政部在一份聲明中表示：“給予這些公司的減免取決於這些汽車製造商是否繼續