原油早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日提示1近期要闻2多空关注3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 原油2505： 1.基本面：美国财长贝森特指责中国商务部长称特朗普总统的关税是“笑话”，但他表示仍希望与北京达成一项重大贸易协议，并补充说，这需要一种与过去的贸易和货币协议截然不同的模式；美国总统特朗普表示，他认为伊朗故意拖延与美国的核协议，并且伊朗必须放弃任何发展核武器的企图，否则可能面临对德黑兰核设施的军事打击；石油输出国组织(OPEC)自12月以来首次下调了2025年全球石油需求增长预期，理由是第一季数据和美国关税的影响；中性2.基差：4月14日，阿曼原油现货价为66.42美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为65.64美元/桶，基差 32.07元/桶，现货升水期货；偏多3.库存：美国截至4月4日当周API原油库存减少105.7万桶，预期增加260万桶；美国至4月4日当周EIA 库存增加255.3万桶，预期增加142.1万桶；库欣地区库存至4月4日当周增加68.1万桶，前值增加237.3万桶万桶；截止至4月14日，上海原油期货库存为377.7万桶，不变；偏空4.盘面：20日均线偏下，价格在均线下方；偏空 5.主力持仓：截至4月8日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至4月8日，布伦特原油主力持仓多单， 多减；偏空；6.预期：隔夜原油冲高回落再回升，波动较大，关税政策带来的冲击已有一定缓和但各国与美国谈判 较为艰难，在此背景下OPEC最新月报对全球原油需求增量下调15万桶/日至130万桶/日，对油价带来下行压力。后半夜略有回升，在伊核谈判上美国软硬兼施，以军事行动威胁伊朗，油价短期有回升，当下事件冲击较多，原油波动较大，投资者谨慎操作。短线470-480区间操作，长线观望。 近期要闻 1.石油输出国组织(OPEC)自12月以来首次下调了2025年全球石油需求增长预期，理由是第一季数据和美国关税的影响。OPEC月报称，2025年全球石油需求将增加130万桶/日，2026年将增加128万桶/日。这两项预测都比上个月的数字减少了15万桶/日。OPEC将今年的全球经济增长预期从3.1%下调至3.0%，明年从3.2%下调至3.1%。 摩根大通下调今明两年的油价预期，理由是OPEC+产量增加和需求疲软。 2.日本首相石破茂周一表态称，在即将与美国政府举行的关税谈判中，日本"不打算做出重大让步，也不会急于达成协议"。"我不认为我们应该为了迅速结束谈判而做出重大让步"，石破茂在国会中明确表示，同时他也排除了对美国产品实施报复性关税的可能性。另外据媒体报道称，石破茂还进一步解释称：在与美国谈判时，我们需要理解特朗普论点背后的逻辑和情感因素。石破茂还警告称，美国的关税措施"有可能破坏全球经济秩序"，这一强硬表态正是对特朗普宣称各国"渴望达成协议"的直接反驳。然而不可否认的是，在美国关税威胁下，日本经济正直面阴霾，以汽车为主的日本对美出口市场直面挑战。另外日元汇率已经有所上行，对此有分析称日本央行可能考虑暂停加息。本周四，美日两国将在华盛顿展开贸易谈判，议题预计包括关税、非关税壁垒和汇率问题，其中半导体关税可能成为谈判焦点。 3.美联储理事沃勒表示，特朗普政府的关税政策是对美国经济的重大冲击，可能导致美联储即使在通胀居高不下的情况下也要降息以避免经济衰退；或者，如果关税政策被证明是一种谈判工具，那么也不会留下什么持久的影响。沃勒表示，如果特朗普总统计划的全部关税措施继续实施，其对通胀的影响可能仍然是暂时的，但“对产出和就业的影响可能会更持久……如果经济放缓明显，甚至威胁到经济衰退，那么我预计会更早、更大幅度地支持降低政策利率，而不是我之前所想的那样。” 近期多空分析 利多： 1. 美国威胁对伊朗制裁2. 委内瑞拉原油亦面临制裁风险 利空： 1.需求端乐观仍待验证2.关税贸易战风险大幅增加3.俄罗斯制裁可能结束 行情驱动：需求端受美国政策影响受损及特朗普迅速变动的政策风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。