宏观要闻
- 中国一季度社会融资规模增量达15.18万亿元，同比增长7%；M2余额326.06万亿元，同比增长7%；M1余额113.49万亿元，同比增长1.6%；人民币贷款增加9.78万亿元。
- 商务部回应美方豁免部分产品的“对等关税”，中方正在评估影响，敦促美方取消错误做法。
- 中国将公布一季度GDP、贸易帐等数据；欧洲央行或降息25个基点；国内成品油开启调价窗口；欧佩克和IEA公布原油月报；美股财报火热发布。
- 国务院新闻办公室将举行一季度进出口情况新闻发布会。
- 工业和信息化部发布首批中国消费名品名单，包括93个企业品牌和43个区域品牌。
- 民政部、国家邮政局发布通知，推进“地名+邮政快递”利农惠农服务。
- 《陕西省养老机构预收费管理办法》于5月1日起实施，明确预收费概念并纳入监管。
- 一季度海南入出境人员达63.4万人次，同比增长10.4%；入出境交通运输工具共5397架/艘次，同比增长23.4%。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场僵持，需求缺乏支撑，供应增加，关注交割博弈，可继续关注5-10正套。
- 油脂：市场成交一般，预计国内强于国际，建议回调做多为主。
- 白糖：基本面“内强外弱”，国内消费强劲，巴西降雨改善供给，短期偏强震荡，建议逢回调轻仓试多。
- 玉米：政策面支撑，进口关税上调提升成本，但库存高企压制上行，建议2250-2300元区间波段操作。
- 生猪：市场供应宽松，需求疲软，猪价支撑有限，期货盘面远月区间突破上涨，阶段日内操作为主。
- 鸡蛋：现货上涨，供应稳定，需求正常，但供应端压力存在，价格上涨空间有限，关注反弹做空机会。
能源化工
- 烧碱：基本面偏弱，氧化铝价格下行负反馈，关注2505合约去年同期低点支撑。
- 尿素：市场价格持稳，供应高位，下游跟进放缓，短期高位震荡运行，关注1780-1900元区间。
- 焦煤：精煤产量增加，库存去库，焦炭首轮提涨暂未落地，双焦低位趋稳，震荡运行。
- 碳酸锂：供应端高位，需求旺季但库存累积，市场承压，建议空单继续持有，关注7万关口博弈。
工业金属
- 铜铝：库存下降，价格超跌反弹，陷入宽幅振荡，注意市场风险。
- 氧化铝：供需过剩，现货价格跌至成本线附近，中线偏空思路。
- 螺纹钢、热卷：产需双降，库存去化放缓，二季度出口订单面临压力，短时趋于低位震荡。
- 铁合金：锰硅全面亏损，市场观望情绪浓，短期低位弱势震荡运行。
- 硅铁：供应收缩预期，低价资源偏紧形成支撑，整体采购趋缓，短期低位震荡运行。
期权金融
- 股指：A股三大指数反弹，成交额放大，积极力量聚集，关注反弹机会，短期多单注意减仓，关注3180不跌破前提下的逢低参与。
- 期权：A股三大指数期权成交量、持仓量回升，隐含波动率上升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价间距拉大，趋势投资者以防守为主或多50空1000套利，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率。
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