贵金属衍生品日报

2025年4月10日 贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场：今天白天，外盘贵金属继续走高。伦敦金重回3100美元之上，当前交投于3115附近，伦敦银站上31美元关口，当前交投于31.1美元附近。受外盘影响，沪金主力合约收涨3.21%，报744.48元/克，沪银主力合约收涨3.44%，报7974元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数：美元指数高开低走，当前交投于102.34附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率有所回落，当前交投于4.275%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率继续承压，当前交投于7.344附近。 【重要资讯】 1.特朗普政府动向：（1）仅生效13个小时后，特朗普宣布对大部分经济体暂停实施对等关税政策，期限为90天以供谈判，特朗普还表示过去几天一直在考虑暂停事项。将会考虑豁免一些美国公司。但对中国的进口税提高到了125%。（2）白宫表示，谈判期间仍征收10%的全球关税，且汽车、钢铝等此前宣布的行业关税不在暂停之列。 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 2.其他国家关税措施：（1）欧盟投票通过对价值210亿欧元的美国商品征收25%关税，其中包括大豆，以反制美国钢铝关税。（2）国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。 3.美联储：（1）美联储3月会议纪要显示美联储决策者普遍认为经济面临通胀上升和增长放缓的风险；（2）明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：如关税暂停持续，预计通胀影响将减弱。降息的门槛仍然很高；（3）克利夫兰联储主席哈玛克：如果需要，已准备好介入货币市场。 4.美联储观察：美联储5月维持利率不变的概率为76.1%，降息25个基点的概率为23.9%。美联储到6月维持利率不变的概率为32.1%，降息25个基点的概率为54.1%。因美国对大多数国家推迟对等关税政策，市场情绪转好，降息预期回落，当前市场押注美联储今年将在6月、7月、10月各降息一次。 【逻辑分析】 随着对于关税政策的博弈进一步深化，特朗普推迟了对大部分经济体的对等关税政策，市场在不确定性中宽幅震荡，当前风险情绪有所好转。但大国间的对抗仍然紧张，这些不确定性继续支持贵金属走强。后续需要关注关税博弈的进展和美国CPI数据的表现，预计近期的市场波动仍会较高。 【交易策略】 1.单边：背靠5日均线持有多单。 2.套利：观望。 3.期权：领式看涨期权策略。 （姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn