宏观要闻
- 中欧关系：国务院总理李强与欧盟委员会主席冯德莱恩通电话，推动中欧高层对话，中国表示将坚定不移扩大开放。
- 货币政策：央行开展1674亿元7天期逆回购操作，净投放1025亿元。
- 贸易摩擦：商务部、外交部回应美方威胁升级对华关税，中方将采取反制措施。
- 民营经济：国家发改委召开座谈会，听取民营企业对宏观政策及应对美加征关税的意见。
- 城市更新：财政部、住建部开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动，按区域给予定额补助。
- 房地产市场：多个城市研究房地产止跌回稳政策，武汉、南京、苏州等地将出台措施。
- 土地市场：一季度300城宅地出让金同比增长26.5%，平均溢价率达13.6%。
- 人民币汇率：在岸人民币对美元收盘报7.3368，下跌219个基点。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场僵持，需求缺乏支撑，供应销售谨慎，关注5-10正套机会。
- 油脂：豆油、棕榈油成交增加，印尼调整棕榈油出口税，油粕市场建议轻仓参与。
- 白糖：巴西降雨改善供给，3月出口减少形成支撑，建议6000-6150元区间高抛低吸。
- 玉米：南北港口库存高企，但中储粮入市及进口关税调整提供支撑，建议2270-2300元区间操作。
- 生猪：市场供应宽松，需求疲软，猪价支撑有限，维持稳定偏强，重回13500-14000区间。
- 鸡蛋：现货上涨，供应稳定，需求正常，关注反弹带来的做空机会。
能源化工
- 烧碱：氧化铝价格下行，需求负反馈，液碱价格趋弱调整，2505合约延续偏弱运行。
- 尿素：供应阶段性减量，需求减弱，短期震荡偏弱，UR2505合约关注1780-1900元区间。
- 焦煤：进口蒙煤市场好转，焦企提涨未获回应，双焦延续趋弱运行。
- 碳酸锂：供需双弱，供应高位，需求仅刚需，建议空单持有，下方关注6.8万元支撑。
工业金属
- 铜铝：美国关税政策引发担忧，价格大幅走弱，注意市场风险。
- 氧化铝：新增产能投产，供需过剩，2505合约偏弱运行。
- 螺纹钢、热卷：市场情绪偏弱，成交不佳，卷螺差收缩，短期趋弱运行。
- 铁合金：硅铁检修支撑市场，硅锰弱势震荡，锰矿下调，供需宽松。
- 焦煤：进口蒙煤市场好转，钢焦博弈持续，双焦延续趋弱运行。
期权金融
- 股指：A股三大指数反弹，市场情绪修复，关注积极信号累积，IF/IH与IC/IM组合套利策略。
- 期权：市场反弹，成交量放大，波动率降低，关注短线波动率策略或组合套利。
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