核心观点与关键数据
- 国际油价：假期期间国际油价暴跌，布伦特原油收于65.58美元/桶，跌幅一度超13%。美国对全球加征关税，我国采取反制措施，贸易战拖累全球经济和原油需求预期。
- OPEC+增产：4月3日OPEC+决定5月增产规模扩大至41万桶/日，为先前增产计划的三倍，加剧市场对供应过剩的担忧。
- 美国产量：EIA报告显示，美国至3月28日当周原油库存增加616.5万桶，预期下降211.6万桶；库欣原油库存增加237.3万桶，前值下降75.5万桶。
- 美国炼油数据：EIA报告显示，汽油库存下降155.1万桶，精炼油库存增加26.4万桶，精炼厂设备利用率86%。
- 中国炼油数据：主营开工率下降，山东地炼开工率走平；汽柴油产量均下降，地炼产销率上升；汽油去库0.86%，柴油去库0.19%。
市场分析
- 宏观情绪：贸易战影响全球经济和原油需求预期，市场面临极大不确定性。
- 供应端：非OPEC投产完全成本短期提供一定指引，沙特是否进入价格战模式需关注。
- 中长期格局：原油市场过剩格局较为明确，油价预计维持高波动，需注意风险。
结论
当前油价下跌至上半年价格区间下沿，除宏观情绪影响外，非OPEC投产成本短期提供支撑。供应端关注沙特表态，是否进入价格战模式。中长期原油市场过剩格局较为明确，油价预计维持高波动，需注意风险。
