宏观要闻
- 政策动态：人民日报评论员文章指出，中国将根据形势需要降准、降息，加大财政支出，提振国内消费，稳定资本市场。
- 贸易摩擦：商务部召开美资企业圆桌会，强调反制措施维护企业权益，希望美资企业共同维护全球产供链稳定。
- 货币政策：央行开展935亿元逆回购操作，操作利率1.50%，当日有2452亿元逆回购到期及1500亿元国库现金定存到期。
- 农业规划：中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》，提出到2035年农业强国建设取得显著成效。
- 房地产市场：3月上海二手住宅成交2.69万套，环比增长75%，同比增长45.36%。
- 低空空管：中央空管委印发专项措施，加强低空空管工作。
- 人民币汇率：在岸人民币对美元收盘报7.3149，下跌106个基点，夜盘收报7.3220。
- 外汇储备：截至3月末，我国外汇储备规模为32407亿美元，连续三个月增长。
- 国际油价：美油5月合约跌1.66%，报60.96美元/桶；布油6月合约跌1.77%，报64.42美元/桶。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场僵持，需求缺乏支撑，供应销售谨慎，05合约进入交割博弈阶段，可关注5-10正套。
- 油脂：豆油、棕榈油市场受原油及基本面影响，棕榈油压力显现，建议回调做多为主。
- 白糖：巴西主产区降雨改善缓解供给担忧，国内产销率提升及进口糖源减少构成利多，建议在6000-6150元区间高抛低吸。
- 玉米：南北港口库存高位压制短期价格，但中储粮入市收购及进口关税加征政策改善市场情绪，建议在2270-2300元区间波段操作。
- 生猪：市场供应宽松，需求疲软，猪价小幅下跌，期货盘面贴水状态，重回13500-14000区间震荡。
- 鸡蛋：现货上涨，供应端稳中有增，下游补库支撑，期货关注反弹带来的做空机会。
能源化工
- 烧碱：氧化铝价格下行对需求负反馈，2505合约或延续偏弱运行，警惕短线减仓反弹。
- 尿素：下游采购放缓，供应阶段性减量，短期期价或震荡偏弱，但库存压力有限及旺季需求预期支撑，跌幅有限，UR2505合约关注1840-1930元运行区间。
工业金属
- 铜铝：美国公布新一轮关税政策，市场担忧情绪加重，价格大幅走弱，注意市场风险。
- 氧化铝：国内新增产能投产，供需整体过剩，2505合约偏弱运行，警惕短线减仓反弹。
- 螺纹钢、热卷：现货市场情绪偏弱，低价刚需采购为主，产业供需结构短期变动不大，延续去库，关注后续钢厂产量变动和出口影响，钢价跌势趋缓，低位弱势震荡。
- 铁合金：硅铁、硅锰价格下跌，短期仍需关注“关税”对市场情绪影响，震荡趋弱对待。
- 焦煤：进口蒙煤市场观望情绪浓，焦炭开启首轮提涨但钢厂暂未回应，双焦整体仍显压力，低位弱势震荡。
- 碳酸锂：供需双弱格局，供应端减产但处高位，需求端仅材料厂刚需采购，71060元/吨前低转为阻力位，空单持有但需警惕急跌后反弹风险，下方关注6.8万元新支撑。
期权金融
- 股指：A股三大指数全天放量下跌，收盘均已跌破年线，市场成交放大，关注短线波动率策略或IF/IH与IC/IM组合套利策略。
- 期权：A股三大指数低开低走，超过5200只个股下跌，行业板块全线下跌，加权隐含波动率升高，趋势投资者可逢低买入牛市看涨价差，波动率投资者逢低卖出看跌做空波动率。
