晨会纪要

2025第（61）期 发布日期：2025-04-08 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、人民日报发表评论员文章指出，面对美滥施关税的乱拳，我们心中有数、手上有招。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。 2、商务部召开美资企业圆桌会，特斯拉、GE医疗、美敦力等20余家美资企业代表参会。商务部强调，中方反制措施既是坚定维护包括美资企业在内的企业合法权益，也是促使美国回到多边贸易体制的正确轨道上来。关税问题的根子在美国，希望美资企业追根溯源、澄清因果，发出理性声音，采取务实行动，共同维护全球产供链稳定，促进合作共赢。 3、央行4月7日开展935亿元逆回购操作，操作利率1.50%，当日有2452亿元逆回购到期及1500亿元国库现金定存到期。 4、中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》提出，到2027年，农业强国建设取得明显进展，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶；到2035年，农业强国建设取得显著成效，乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件；到本世纪中叶，农业强国全面建成，乡村全面振兴，农业农村现代化全面实现。 5、3月，上海二手住宅成交2.69万套，环比增长75%，同比增长45.36%。这一成交量超过了去年12月的阶段高点。 6、中央空管委印发专项措施，重点围绕健全低空管理体系、优化空域资源配置、提升运行服务质效、夯实基础支撑能力、强化依法管空用空等方面，向全国空管系统部署加强低空空管工作。 7、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.3149，较上一交易日下跌106个基点，夜盘收报7.3220。人民币对美元中间价报7.1980，调贬91个基点。 8、外汇局数据显示，截至3月末，我国外汇储备规模为32407亿美元，较2月末上升134亿美元，这是外汇储备连续三个月增长。 9、国际油价全线下跌，美油5月合约跌1.66%，报60.96美元/桶。布油6月合约跌1.77%，报64.42美元/桶。 跌后反弹风险，下方关注6.8万元新支撑，若跌破则可能打开更大下行空间。需注意实际走势已突破多数机构此前预测的7-8万元震荡区间，反映市场对过剩预期的强化程度超预期。 4）期权金融 等待风险进一步释放短线为主 4月7日，A股三大指数全天放量下跌，尾盘市场有所回升，收盘均已跌破年线。沪深两市成交额超1.5万亿。盘面上，农业股逆势上涨，金融概念股异动。截止收盘沪指跌7.34%，深成指跌9.66%，创业板指跌12.5%。 周一，欧美股市多数收跌，德国DAX指数跌超4%，道指跌近1%。苹果跌超3%，领跌道指。美股盘中因“关税暂停90天的”消息一度大涨，但白宫辟谣后，美股冲高回落。此外，特朗普的关税行动已引发全球反制。继中国宣布关税对等反制后，欧盟也计划对美实施两轮关税反制，预计本月和下月15日分别实施。中概股大幅下挫，纳斯达克中国金龙指数跌5.12%。 特朗普简单粗暴的税率制定标准，更像是一场谈判桌上的博弈。中国是目前第一的展开对等反制的国家，人民日报评论员文章提振市场信心：“坚定不移办好自己的事，以国内经济结构调整应对外部环境调整”、“我们心中有数、手上有招”、“我们已与美国打了8年贸易战，积累了丰富的斗争经验”、“美方对我实施新一轮经贸遏压已有预判，对其可能造成的冲击有充分估计，应对预案的提前量和富余量也打得较足”、“未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台”。 股指 目前我国对美出口的比重较以往已有所下降，相信这次带头反击的背后是国家已经准备充分。面对这次席卷全球资本市场的黑天鹅，或将引发全球经济滞涨，美股开始衰退交易。特朗普表示现在是美联储主席鲍威尔降息的绝佳时机，但鲍威尔最新表态美联储将按兵不动，等待“更明确信号”。 面对百年未有之大变局，作为普通投资者近期该怎么应对？从大类资产的角度来看，近期股票市场或将迎来较大回撤，市场资金出于避险需求开始撤退。科技类、高估值、海外业务较大等方向，当下风险较大，而红利、消费、核心资产等或将相对 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室