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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中央汇金公司发布的公告显示，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。多家机构表示看好A股市场前景。专家认为，应对外部不确定性因素的扰动，全方位扩大内需是关键，应进一步加大财政支出力度，适时降准降息，从而提振市场预期和信心。在更加积极的宏观政策推动下，经济有望继续保持平稳，为资本市场稳定提供坚实的基本面支撑。 2、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激在美资企业圆桌会上表示，不论国际风云如何变幻，中国推进改革开放坚定不移，多边主义是解决世界面临困难挑战的必然选择，中国开放的大门只会越开越大，利用外资的政策没有变也不会变。“中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资沃土。”凌激称，商务部将一如既往为包括美资企业在内的在华外资企业提供保障，依法保护外资企业合法权益，积极推动解决外资企业问题诉求。3月以来，多位跨国公司高管到访中国，其中不乏苹果、高通、波音等美资企业的全球负责人。这些跨国企业高管均透露了加大在华投资力度的意向，同时明确要发挥工商界的桥梁纽带作用，推动双边经贸关系稳定健康发展。 3、本周起，2025年一季度宏观经济数据将陆续公布，国内生产总值（GDP）、消费、投资、外贸等核心经济指标的表现成为市场关注焦点。受访专家普遍认为，一季度，工业生产和消费动能的回升对经济形成有力支撑，而房地产投资和销售相关行业仍有一定拖累。在内需恢复和政策提振下，2025年一季度GDP同比增速为5.2%左右，高于2025年经济增长目标。 4、上期所通知称，近期国际形势复杂多变，市场波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。郑商所公告表示，近期影响PTA、短纤、对二甲苯和瓶片市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。大商所发布市场风险提示函称，近期国际形势复杂多变，大宗商品特别是苯乙 烯、乙二醇等品种波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。 5、上金所公告，自2025年4月8日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从13%调整为15%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为14%。 6、Wind数据显示，4月7日，国内商品有45个品种基差为正值，17个品种基差为负值。其中，沪锡、沪镍、郑棉基差最大，现货较期货分别升水11000.00元/吨、4230.00元/吨、1725.00元/吨；丁二烯橡胶、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水1905.00元/吨、773.28元/吨、697.28元/吨。 7、美国总统特朗普：并非故意操纵市场抛售，已与欧洲和亚洲领导人就关税问题进行了交谈。没有通货膨胀，重申美联储应该降息。 8、周一波罗的海干散货指数跌5.91%报1401点，连续十日下跌。 金属 1、央行发布的数据显示，截至3月末，我国央行黄金储备报7370万盎司，较此前一个月增加了9万盎司。这也是去年11月以来我国央行连续第五个月增持黄金储备。 2、上海有色网最新报价显示，4月7日，国产电池级碳酸锂价格跌1260元报7.26万元/吨，创逾6个月新低，连跌2日。 3、伦敦金银市场协会：截至3月底，伦敦金库中持有的黄金量为8,488吨，环比增长0.14%。 4、花旗将0-3个月期铜和期铝的价格预测分别下调至每吨8000美元和每吨2200美元。 煤焦钢矿 1、智利国有铜矿公司Codelco表示，预计2025年第一季度的产量将略微超过2024年第一季度。包括铜在内的基本金属价格可能已经达到了年内峰值，并将受到美中贸易动态的冲击。在贸易动荡的形势下，今年铜的平均价格可能会超过每磅4美元。 2、消息人士：乌克兰团队本周早些时候将前往美国，讨论矿产交易。 能源化工 1、欧佩克3月石油产量较2月下降11万桶，降至2663万桶，主要受尼日利亚、委内瑞拉和伊朗的影响。 2、壳牌：预计2025年第一季度综合天然气产量为90.5万桶油当量/天。壳牌公司发布2025年第一季度业绩展望更新：由于澳大利亚地区遭遇恶劣天气以及计划外的维护工作影响，公司预计该季度液化天然气(LNG)产量将从2024年第四季度的710万吨下降至640万至680万吨。 3、印度政府表示，将汽油和柴油的出口税提高2卢比每升；汽油出口税提高至每升13印度卢比，柴油出口税提高至每升10印度卢比；新的汽油和柴油出口税将于4月8日实施。 4、由于原油价格下跌和汇率稳定，巴西矿业和能源部长要求巴西国家石油公司（Petrobras）首席执行官考虑下调柴油价格。 5、花旗研究将布伦特原油0-3个月期价格预估下调至60美元/桶，并将铜和铝的0-3个月期价格预估分别下调至8,000美元/吨和2,200美元/吨。该银行在报告中表示，征收关税的实际影响应该是双重利空的，在过去几个月大宗商品市场趋紧之后，预先购买和囤积商品的情况将完全逆转。花旗分析师在一份报告中称，“在我们看来，本周因小型贸易协议或推迟实施4月9日关税而出现的任何反弹，都将提供逢高抛售的机会。”并补充称，“美国天然气和黄金近期应表现优于大盘。” 农产品 1、中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》提出，到2027年，农业强国建设取得明显进展，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶；到2035年，农业强国建设取得显著成效，乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件；到本世纪中叶，农业强国全面建成，乡村全面振兴，农业农村现代化全面实现。 2、新希望：3月生猪销售收入22.28亿元，环比增长35.28%，同比下降3.3%，收入环比变动较大的原因主要是销量环比变动较大。商品猪销售均价14.55元/公斤，环比下降0.61%，同比增长1.46%。 3、据马来西亚棕榈油协会数据，马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加17.66%，其中马来半岛增加19.33%，沙巴增加18.42%，沙捞越增加9.1%，马来东部增加15.84%。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，4月7日以固定利率、数量招标方式开展了935亿元逆回购操作，操作利率1.5%，投标量935亿元，中标量935亿元。Wind数据显示，当日2452亿元逆回购到期及1500亿元国库现金定存到期，据此计算，单日全口径净回笼3017亿元。 要闻资讯 1、人民日报发表评论员文章指出，面对美滥施关税的乱拳，我们心中有数、手上有招。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。 2、受海外关税冲击影响，周一A股迎来调整。临近收盘之时，中央汇金发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。 3、中国国新表示，坚定看好中国资本市场发展前景，坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。 中国国新旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。 4、商务部召开美资企业圆桌会，特斯拉、GE医疗、美敦力等20余家美资企业代表参会。商务部强调，中方反制措施既是坚定维护包括美资企业在内的企业合法权益，也是促使美国回到多边贸易体制的正确轨道上来。关税问题的根子在美国，希望美资企业追根溯源、澄清因果，发出理性声音，采取务实行动，共同维护全球产供链稳定，促进合作共赢。 5、农业农村部召开进一步扩大农业农村领域专项债使用规模专题视频会。会议指出，地方政府专项债为农业农村发展筹集了大量资金，有力撬动了金融社会资本投入农业农村，有效支持了农业农村重点建设任务，在推进乡村全面振兴、加快建设农业强国中发挥了重要作用。会议要求，要把握实施更加积极的财政政策的机遇，持续用好专项债政策工具；聚焦重点领域，找准专项债支持的发力点、落脚点；强化项目论证，提高专项债项目的谋划储备质量。 6、深交所发布《深圳证券交易所绿色债券白皮书》。《绿债白皮书》主要内容：一是简要概述绿色债券从顶层设计到落地执行的整体政策框架。二是从制度优化、产品创新、市场建设、市场服务、跨境合作等方面，介绍深交所债券市场服务绿色金融相关实践，总结深市绿色债券发行情况。三是基于绿色债券创新、战略融合、市场开放等维度，梳理14个代表性案例，分析产品情况、特色亮点、实质性成效和示范意义，便于其他发行人参考借鉴。四是阐述绿色债券市场发展趋势，以及深交所下一步工作安排。 7、中指研究院发文称，2025年开年以来，北上深以及杭州、成都等热点城市土地市场热度较高，多宗地块拍出高溢价率。同时，一线及核心二线城市房地产交易量延续修复态势，尤其是二手房成交量同比保持较高增速。从趋势来看，“银四”是楼市重要节点，其成色将直接影响年中市场预期及量价修复节奏。 8、3月，上海二手住宅成交2.69万套，环比增长75%，同比增长45.36%。这一成交量超过了去年12月的阶段高点。 9、碧桂园计划对旗下境内债务进行重组，此次调整兑付方案是为制定削债方案争取时间。碧桂园旗下至少8只境内债券调整兑付方案的议案已获债权人通过，涉及H16碧园5、H19碧地3等，本金额为124.17亿元。 10、财政部拟4月11日将招标续发多期国债，分别为270亿元30年期记账式附息国债、1700亿元7年期记账式附息国债。财政部4月14日将招标发行1700亿元1年期记账式附息国债，续发1700亿元3年期记账式附息国债。 11、西藏自治区财政厅公告，决定公开发行2025年西藏自治区政府专项债券（一、二期）、2025年西藏自治区政府一般债券（二期），发行总额20.62亿元，4月14日15:00-15:40招标，4月15日开始计息。 12、【债券重大事件】财政部将发行2025年第一期和第二期储蓄国债（电子式）；“20铁工Y4”、“22中电投MTN010”将全额赎回；周口市城建投资发展有限公司董事长刘长岭被调查；青岛军民融合发展集团有限公司法定代表人兼董事长张金楼去世。 13、【海外信用评级】穆迪认为相比中国，美国将更容易受到贸易战的负面影响；惠誉称美国关税将削减欧洲企业部门的收入和利润增长；惠誉确认济南城市建设集团“BBB+”长期本外币发行人主体评级；标普上调中广核长期发行人信用评级至“A”。 债市综述 1、现券期货继续走强，国债期货全线上涨，30年期主力合约领涨并迫近历史高点，银行间主要利率债收益率再度集体大幅下行。央行净回笼，存款类隔夜回购加权利率上行约12个bp至1.7%上方，七天期价格上行超4bp。 2、交易所债券市场收盘，“23国债23”、“20国债07”、“25国债02”、“24重发04”涨超2%，“24特国06”、“23国债09”涨近2%。“22万科02”、“22万科06”、“20万科08”、“22万科07”、“24侨城01”跌超1%。此外，万得地产债30指数跌0.3%，万得高收益城投债指数涨0.06%。 3、中证转债指数收盘跌4.05%，万得可转债等权指数跌5.34%，成交额为947.6亿元。其中，惠城转债和震裕转债跌20%，润禾转债、亿田转债、银轮转债跌 幅居前，分别跌19.22%、18.77%、18.74%。全市场仅4只转债上涨，浩瀚转债上市首日涨17.53%，晓鸣转债涨5.58%。 4、货币市场利率多数