人形机器人行业日度跟踪：特斯拉公布Optimus 3行走视频，谷歌专家加盟智元

行业动态与公司动态

• 世界机器人大赛：由中国电子学会主办的世界机器人大赛开启报名，旨在激发机器人行业科技研发潜力，设置“技术产业类”和“综合素质类”项目。
• 智元机器人：宣布罗剑岚博士加盟，并与Physical Intelligence达成战略合作，推进动态环境下的长周期复杂任务研究。
• 南京天创与中航泰达：达成战略合作，联合开发冶金、矿业方向具身智能机器人，并推动“天魁1号”防爆人形机器人应用落地。
• 众擎机器人：获得近2亿元Pre-A轮融资，由阿联酋私募机构Stone Venture领投，资金将用于人形机器人本体研发、小脑系统优化等。
• 特斯拉：公布第三代擎天柱机器人行走视频，改进臀部减速器，提升步态稳定性。
• 凌云股份：完成经营范围工商变更，增加传感器、机器人智能关节及机械臂等研发销售业务。
• 优必选：全新商用版人形机器人Walker C将亮相2025年日本大阪世博会中国馆，担任“导览大使”。

核心指标

• 机器人板块回暖：4月2日，机器人板块整体回暖，轻量化、关节总成、无框电机涨幅居前；个股方面，肇民科技、浙江荣泰涨幅居前。

投资建议

• 持续推荐银轮股份：公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期。
• 核心策略：关注T为代表的巨头供应链，特别是灵巧手发布事件催化，关注低估值细分赛道头部公司估值重塑。

风险提示

• 技术进展不及预期：人形机器人软硬件进步空间较大，若技术进展缓慢，将对销量产生负面影响。
• 下游需求不及预期：若人形机器人性能无法满足多场景需求，导致下游需求不及预期，将影响产业链出货量。
• 竞争加剧的风险：行业前景向好的背景下，参与者持续增加，可能导致竞争格局恶化，影响盈利能力。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月行业变动幅度相对大盘-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月行业下跌幅度超过大盘5%以上。