股指期货市场
- 市场表现：4月2日，A股多数上涨，上证指数涨0.05%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.13%，科创50指数跌0.16%。成交额减少1601亿元至9927亿元。行业板块方面，纺织服饰、美容护理、通信领涨，国防军工、有色金属、公用事业领跌。机构资金净流入202.4亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为102.65、72.69、5.59、-3.18点，年化收益率分别为-14.1%、-10.62%、-1.24%、1.03%，三年期历史分位数分别为10%、8%、44%、56%。中小盘股指贴水仍较大。
- 交易策略：短期板块轮动和美国政策不确定性或推升波动，建议逢低配置IF。
国债期货市场
- 市场表现：国债期货全线上涨，2年期涨0.04%，5年期涨0.15%，10年期涨0.26%，30年期涨0.86%。
- 现券：各期限CTD券存在高IRR、低基差，或存在期现套利机会。
- 资金面：央行净回笼2255亿元。
- 交易策略：短端资金紧张缓解，政策支持下长端利率有望走高。
经济数据
国债期现货市场表现
- 期现货数据：各期限国债期货价格上涨，成交量、持仓量增加，CTD券收益率下降，净基差走低。
- 期限结构：国债收益率曲线平坦。
短端资金利率市场变化
- SHIBOR、DR001、DR007：短端资金利率有所回落。
核心观点
- 股指期货方面，中小盘股指贴水仍大，建议逢低配置IF。
- 国债期货方面，存在期现套利机会，长端利率或走高。
- 经济数据分化，制造板块好转，但地产、基建仍偏弱。
