每日观点：供给端来看，3月PVC产量环比增加10.25%，本周样本企业产能利用率环比减少0.02%，下周预计检修有所减少，排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为48.91%，环比增加0.689个百分点，低于历史平均水平，当前需求与历史平均水平接近。成本端来看，电石法利润为-709元/吨，乙烯法利润为-598元/吨，双吨价差为2371.45元/吨，利润环比减少0.00%，低于历史平均水平，排产或将承压。基差:05合约基差为-92元/吨，现货贴水期货。库存:厂内库存为44.0131万吨，环比减少3.23%，社会库存为46.91万吨，环比减少2.79%。盘面:MA20向下，05合约期价收于MA20下方。主力持仓:主力持仓净空，空增。预期:电石法成本走强，乙烯法成本走强，总体成本走强；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于高位；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2505合约日内在5043-5101区间操作。基本面:中性。利多：供应复产，电石，乙烯成本支撑；出口利好。利空：总体供应压力反弹；库存持续高位，消耗缓慢；内外需疲弱。主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。主要风险点：内需政策落地实现程度，出口走势，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势。
