煤化工策略日报
能源化工团队 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】煤炭市场偏弱运行，甲醇成本端难有支撑，四月份企业检修计划不多，重启装置数量增加，甲醇损失产量或有限，而下游需求基本恢复，需求端提振力度偏弱。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月31日星期一 【交易策略】进口量预期回升，甲醇供需压力或增加，期价向下突破后，短期走势转弱，空单可谨慎持有，支撑关注2300-2350附近，压力位关注2500-2530。 ●PVC 【市场逻辑】原料端变化不大，装置检修不及预期，货源供应稳定，下游需求持续低迷，市场高库存压力犹存，PVC市场缺乏利好驱动。 【交易策略】供需关系偏弱，PVC期货走势承压，上方5150-5180附近承压，已入场空单谨慎持有，下方支撑关注4950-5000附近。 ●尿素 【市场逻辑】虽然日产偏高，货源供应充裕，但需求跟进稳定，尿素企业无出货压力，市场延续去库态势。 【交易策略】供需出现好转，尿素期价高位震荡，压力位关注1930-1950附近，情绪扰动下盘面波动加剧，多单可考虑逢高减持，下方支撑在1800-1830附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】产能利用率仍偏高，烧碱货源供应充裕，随着装置检修增加，产量或阶段性收紧，下游需求偏弱，厂库库存累积至高位。 【交易策略】下游采购价下调，市场情绪偏弱，烧碱继续震荡洗盘，下方2480-2500附近存在支撑，关注其能否企稳，上方2630-2650附近承压。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................7图18：PVC社会库存.................................................................................................................................................
