煤化工策略日报

摘要 能源化工团队 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】煤价走势承压，成本端难有支撑，甲醇开工略有回落，目前货源供应相对稳定，下游刚需跟进为主，港口库存继续下滑。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月27日星期四 【交易策略】基本面弱稳，市场缺乏方向指引，甲醇期价僵持整理，下方2500-2530附近存在支撑，上方2600-2630附近承压，适合高抛低吸波段参与。 ●PVC 【市场逻辑】PVC成本端变化不大，装置检修不及预期，货源供应稳定，下游需求提升滞缓，市场高库存压力犹存。 【交易策略】基本面缺乏利好刺激，PVC期货继续震荡筑底，上方5180-5200附近承压，操作上建议反弹试空，下方支撑关注4950-5000附近。 ●尿素 【市场逻辑】尿素日产偏高，货源供应充裕，春耕时节，下游需求表现好转，市场继续去库。 【交易策略】供需略好转，尿素期价稳中上探，压力位关注1930-1950附近，前期多单可考虑逢高减持，下方支撑在1800-1830附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】烧碱产能利用率仍偏高，随着装置检修增加，货源供应或阶段性收紧，下游需求端不佳，库存累积至高位，面临压力有所增加。 【交易策略】市场预期不佳，烧碱走势承压，短期重心徘徊整理，存在一定回调风险，下方支撑关注2480-2500附近，上方2630-2650附近存在阻力。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存................................................................................................................................................................................8图19：