宏观要闻
- 中美经贸通话：双方就经贸问题交换意见，中方表达对美加征关税等问题的关切，同意保持沟通。
- 商务部回应：坚决反对美将中国实体列入出口管制清单，敦促美方停止错误做法。
- 国际油价上涨：美油5月合约涨1.36%，报69.94美元/桶；布油6月合约涨1.31%，报73.34美元/桶。
- 商务部支持国际消费中心城市：发布措施支持上海、北京、广州、天津、重庆建设国际消费中心城市。
- 特朗普关税政策：宣布将对所有未在美国制造的汽车征收25%关税，将于4月2日生效。
- 碳排放权交易市场扩围：纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，覆盖全国二氧化碳排放总量的60%以上。
- 美联储降息预期：古尔斯比警告高通胀预期可能打乱降息计划，降息可能推迟。
- 人民币汇率：在岸人民币收盘报7.2635，上涨5个基点；中间价报7.1754，调升34个基点。
- 地方促住房消费政策：山东威海出台16条政策措施促进住房消费，多地跟进。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场稳中偏弱，上涨缺乏持续动力，建议反弹做空为主。
- 油脂：豆油、棕榈油成交减少，市场预计震荡为主，建议高抛低吸。
- 白糖：期货延续强势，现货小幅下调，期现价差收窄，需关注巴西新榨季开榨进度，建议6100上方谨慎追多。
- 玉米：主力合约震荡偏弱，价格在2256-2277元区间波动，短期供给压力显著，建议观望为主，若价格跌破2250元则可能下探2200元。
- 生猪：全国生猪价有涨有落，现货短期难有很大起色，期货盘面贴水状态，建议13500-14000区间震荡。
- 鸡蛋：现货稳定为主，期货季节性偏弱行情不改，建议中期反弹偏空策略。
能源化工
- 烧碱：山东区域送货量增加，主力下游采购价格下调，市场看跌氛围延续，建议2505合约延续偏弱运行。
- 尿素：国内市场价格稳中偏强，主流区域出厂报价为1850-1880元/吨，尿素企业库存持续去化，盘面或延续震荡偏强运行，UR2505合约上方关注1930元/吨附近压力位。
工业金属
- 铜铝：铜库存下降，美国对铜加征关税风险或继续推动铜价偏强运行，建议偏多思路对待；铝库存去库表现强于预期，铝价保持高位整理。
- 氧化铝：国内新增产能投产，现货价格跌至行业平均成本线附近，供需整体过剩，2505合约偏弱运行。
- 螺纹钢、热卷：建材产需双降，总库存延续下降趋势，钢价经过二次探底小幅反弹后，市场表现谨慎，短时波动反复，震荡运行，后续仍可关注10月合约回调短多的机会。
- 铁合金：硅铁、硅锰市场情绪趋弱，谨慎观望，短时维持低位震荡运行。
焦煤
- 现货市场观望情绪较浓，蒙煤市场成交略有好转，港口焦炭报价小幅回升，关注后续钢厂利润和生产补库情况，短时双焦价格低位趋稳震荡运行。
碳酸锂
- 主力合约震荡上行，最高触及74740元，但持仓量减少显示资金谨慎情绪，供需双弱格局，现货电池级碳酸锂报价74100元/吨，操作上建议反弹至75000元压力位逢高沽空。
期权金融
- 股指：A股三大指数维持盘整，市场成交萎缩，趋势投资者可买入牛市看涨价差或多50空1000套利，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率。
- 期权：沪深300股指期货IF加权指数减仓缩量下跌，上证50股指期货IH加权指数减仓放量下跌，中证1000股指期货IM加权指数减仓缩量上涨，趋势投资者可买入牛市看涨价差或多50空1000套利，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率。
