宏观要闻
- 央行开展3779亿元7天期逆回购操作。
- 美国总统特朗普考虑出台两步走的关税计划，包括对进口汽车征收关税。
- 国际油价小幅上涨，美油5月合约涨0.13%，布油6月合约涨0.26%。
- 国务院副总理张国清调研平台经济健康发展和市场监管工作。
- 商务部将开展汽车流通消费改革试点，出台离境退税针对性措施。
- 上海发布2025重点产业布局图，推出500亿元产业转型升级二期基金。
- 中央企业人工智能产业发展将进一步提速加力。
- DeepSeek宣布DeepSeek V3模型完成小版本升级并开源。
- 美国与俄乌同意在黑海确保航行安全，制定禁止袭击能源设施的协议。
- 在岸人民币对美元收盘报7.2640，下跌120个基点。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场稳中偏弱，上涨缺乏持续动力，建议反弹做空为主。
- 油脂：豆油、棕榈油、菜油商业库存减少，预计震荡为主，建议回调做多参与。
- 白糖：供应端内外分化，国际原糖反弹，国内需求疲软，建议6050元附近短线波段操作。
- 玉米：供应端压力仍存，需求端采购意愿偏弱，短期或维持区间震荡，建议观望为主。
- 生猪：现货价格稳定偏强，期货盘面贴水状态，建议13500-14000区间震荡。
- 鸡蛋：现货普遍回落，期货季节性偏弱，建议反弹偏空策略。
能源化工
- 烧碱：现货价格持稳，下游需求支撑明显，建议UR2505合约关注1840-1890元/吨运行区间。
- 尿素：国内市场价格持稳，需求端支撑强劲，建议关注1840-1890元/吨运行区间。
- 焦煤：现货低位趋稳，震荡运行，下方支撑暂看1000关口。
- 焦炭：库存压力略有缓解，价格低位震荡运行。
- 碳酸锂：主力合约减仓反弹但整体仍处弱势，建议维持反弹沽空策略，关注7.5万压力位。
工业金属
- 铜：库存下降，美国对铜加征关税风险或继续推动铜价偏强运行，建议偏多思路对待。
- 铝：库存去库表现强于预期，铝价保持高位整理。
- 氧化铝：供需整体过剩，2505合约偏弱运行，警惕短线减仓反弹。
- 螺纹钢：夜盘上涨，现货市场成交尚可，建议逢低短多，追高需谨慎。
- 热卷：夜盘上涨，现货市场成交一般，建议逢低短多，追高需谨慎。
- 铁合金：硅铁、硅锰弱势震荡，锰矿价格继续下调，成本下移，建议震荡趋弱运行。
- 铁矿石：价格小幅上涨，建议关注781-780元区间。
- 氧化铝：现货价格跌至行业平均成本线附近，2505合约偏弱运行。
期权金融
- 股指：市场整体窄幅整理，沪指守住30日均线，建议关注重要均线支撑，短线低吸机会。
- 期权：沪深300、上证50期权成交量PCR下降，中证1000期权成交量PCR、期权持仓量PCR都下降，建议趋势投资者买入牛市看涨价差，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率。
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